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Prensa Libre

03/04/13 - 00:00 Nacionales

Letras de tesorería serían alternativa de financiamiento

La emisión de letras de tesorería podrían ser un instrumento que permita financiar el Presupuesto del 2013, ante el atraso en la aprobación de dos préstamos, uno del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), por US$237.2 millones —Q1 mil 850 millones—, y otro del Banco Mundial (BM), por US$200 millones —Q1 mil 560 millones—.

La emisión, que se haría en el mercado local, cubriría Q3 mil 409 millones correspondientes a esos créditos, explicó ayer María Concepción Castro, viceministra de Finanzas, al acudir a una cita en el Congreso.

“Si no se aprueban los dos préstamos, es probable que coloquemos las letras de tesorería para cubrir ese espacio de financiamiento en el Presupuesto”, afirmó la funcionaria.

Destino de fondos

El destino de esos fondos se utilizaría para el pago del servicio de la deuda pública, por un monto superior a los Q2 mil 600 millones, y para el financiamiento del presupuesto de la Dirección General de Caminos, del Ministerio de Comunicaciones, por unos Q781 millones.

Castro indicó que el plazo máximo para pagar esas letras es el 31 de diciembre de este año, por lo que se considera una deuda de corto plazo.

El Ministerio de Finanzas (Minfin) tiene la facultad de colocar las letras hasta por 20% de los ingresos corrientes calculados, sin la autorización del Congreso.

La viceministra explicó que no se ha definido una fecha para la colocación de los instrumentos de captación.

Según el Banco de Guatemala, al 28 de febrero último la deuda interna era de Q49 mil 634 millones, y la externa, de US$6 mil 934 millones.

Panorama difícil

Gustavo Echeverría, presidente de la Comisión de Finanzas, advirtió de que si el Congreso no aprueba esos préstamos, se pondrá al Ejecutivo en una situación difícil.

“Son obligaciones —el servicio de pago de deuda— que no se pueden dejar de pagar, y ante eso se deberá hacer recortes en otras áreas”, subrayó.

Juan Ramón Ponce, también de esa comisión legislativa, opina que “la situación política es complicada y los préstamos no van a pasar”.

Carlos Barreda, integrante de la referida sala congresil, indicó que el pago de intereses por las letras de tesorería es más alto que un préstamo; incluso podría superar el 9% de interés, y eso significará mayor endeudamiento.

Manuel Pérez Lara, exintegrante de la Junta Monetaria, aseguró que la tasa de interés promedio de una letra de tesorería está entre el 6% y el 6.5% en el mercado local.

“Para hacer esa colocación, el Minfin deberá llevarlo a cabo en diferentes tramos porque es un monto alto”, aseguró.

Para el sistema financiero, explicó Pérez Lara, esta subasta representa una oportunidad positiva de inversión a corto plazo.

POR URíAS GAMARRO /

Sirven para financiar

Una letra de tesorería es un pagaré que el Ministerio de Finanzas   (Minfin) utiliza  para captar dinero en el sistema financiero y destinarlo al gasto público.

Se considera una deuda a corto plazo,    de seis meses a un año,  a diferencia de un certificado o bono, que tiene períodos más amplios.

 Según Manuel Pérez Lara, experto en finanzas, en el sistema financiero nacional  hay suficiente liquidez para que los agentes económicos adquieran esas letras.

Agregó que el acreedor paga a corto plazo las letras, por lo que son instrumentos financieros bien cotizados.

“Si Finanzas coloca esas letras este año,  tendrían  éxito”, dijo.   El Banco de Guatemala no puede emitir deuda por disposición constitucional, los  únicos que pueden hacerlo son Minfin y el Congreso.

Gasto estatal 

 El dictamen del  Congreso para el financiamiento del Presupuesto General vigente para este año quedo así: 

Fuente de financiamiento

Cálculo

1. Ingresos corrientes   Q54 mil 14 millones

2. Ingresos de capital     Q10 mil 499 millones

3. Fuentes financieras   Q12 mil 960 millones

4. Total del Presupuesto  Q66 mil 985 millones

Se debe  evaluar

“No debe  ser esa la primera alternativa —la emisión de letras—. Se debe  analizar bien esa situación para permitir un margen de maniobra ante el presupuesto”, sugirió Gustavo Echeverría, presidente de la Comisión de Finanzas del Congreso.

No es suficiente

“A pesar de que se aprobó una reforma tributaria, aún no cubre para atender las necesidades del país, y por lo tanto se requerirá   financiamiento externo”, fue la postura de la viceministra de Finanzas, María Concepción Castro, durante su visita al Legislativo.

La funcionaria, dijo que en los préstamos con el BID y el BM podrían solicitar  una prórroga.

Deuda flotante

Según  el experto en  finanzas Manuel Pérez Lara, “las letras de tesorería son una deuda flotante financiera en la cual se tiene un acreedor financiero al que  se le tiene que pagar a un corto plazo”.


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