Con esta alza, menor que las subidas previas, los tipos se sitúan en una horquilla del 4.5 % y el 4.75 %, la cifra más alta desde septiembre de 2007.

“Los aumentos continuos serán apropiados para lograr una postura de política monetaria que sea lo suficientemente restrictiva para devolver la inflación al 2%”, apuntó el banco central estadounidense en un comunicado en el que reconoce que esta tasa “ha disminuido un poco, pero sigue siendo elevada”.

Para determinar el alcance de los subidas futuras, añadió la Fed, se tendrá en cuenta el endurecimiento acumulado de la política monetaria, el tiempo que tarda en verse el impacto de dicha política en la economía y la inflación, y la evolución económica y financiera.

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Está previsto que en unos minutos ofrezca una conferencia de prensa el presidente de la Fed, Jerome Powell, cuyo tono marcará más claramente cuál será el rumbo que va a tomar el regulador en los próximos meses.

La decisión fue anunciada tras los dos días de reunión que han mantenido los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed (FOMC, en inglés), que votaron unánimemente.

Para tratar de poner coto a la inflación, la Fed inició en marzo de 2022 las subidas con un tímido 0,25. En mayo elevó los tipos 0,5 puntos y en junio ya comenzó una racha de aumentos de 0,75 enteros, antes de volver a bajar al 0,50 el pasado mes de diciembre.

Desde que alcanzó su pico en junio (9,1 %), la inflación se ha relajado hasta el 6,5 % y en diciembre bajó por sexto mes consecutivo, un dato que según los analistas es señal de que las subidas de tipos están comenzando a hacer efecto en la economía estadounidense.

Sin embargo, desde la Fed han seguido insistiendo en que no pararán hasta que se llegue a una política monetaria que sea suficientemente restrictiva para volver a una inflación del 2 %.

A pesar del contexto internacional adverso, el comportamiento de la economía nacional se prevé positivo este año y aunque haya una desaceleración o recesión a nivel internacional, no habría mayores impactos en el país.

Esta es una de las principales conclusiones en la que coincidieron varios expertos que participaron en el XII Foro Económico Regional (Fecore) que organizó la Asociación Bancaria de Guatemala (ABG), y que tuvo como análisis principal las perspectivas económicas regionales en 2023.

Autoridades monetarias, representantes del sector privado organizado y analistas, señalaron que Guatemala presenta mejores condiciones económicas que otros países, pero es necesario trabajar en el fortalecimiento de las políticas públicas y la inversión en infraestructura, se expuso.

En el evento se destacó el desempeño de las diferentes actividades productivas a nivel mundial derivado de los conflictos geopolíticos; las medidas implementadas por la pandemia; políticas monetarias para el control de la inflación; y la posibilidad de que se presente una desaceleración del crecimiento económico.

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Evaluación positiva

El vicepresidente de la banca central, Alfredo Blanco, y el gerente económico, Johny Gramajo, expusieron que en el mundo “soplan vientos de recesión”, y se hablado que es posible que esta se presente a nivel mundial en el segundo semestre; y aunque no es un escenario base, la mayor parte de expertos en el mundo proyectan un crecimiento mundial más bajo de lo que se observó en 2022, pero todavía positivo.

Si en el exterior se observa una desaceleración mayor a la prevista, ya se cuenta con la experiencia de resiliencia y adaptación del sector empresarial para adaptarse a la situación, aparte de las medidas que se adoptarían desde el lado público, se indicó.

Y en caso de un escenario de crisis, también existe una coordinación con la política fiscal y se cuenta con instrumentos suficientes para garantizar el acceso al crédito y proveer liquidez en dólares y en quetzales.

“La política económica puede tener un efecto contra cíclico, en el sentido de que si la actividad productiva disminuye, las políticas públicas generan incentivos para mitigar esa desaceleración, para tratar de que el problema no sea tan fuerte para las empresas y los hogares”, indicaron los funcionarios.

La visión empresarial

Amador Carballido, director general de la Asociación Guatemalteca de Exportadores (Agexport), aseguró que el sector es optimista y se han adoptado medidas para evitar una posible crisis, “pues son decisiones de corto, mediano y largo plazos y lo que se persigue es una economía sana, que tenga crecimiento, ofrezca empleo y genere oportunidades y prosperidad general de país”.

A su criterio, se deben aplicar medidas de manera continuada, estables y permanentes en el tiempo, en temas como el capital humano y su formación permanente (mientras más especializada, mejor), lo que es un pilar para que la economía nacional siga creciendo.

Por otro lado, citó la inversión en infraestructura (puertos, carreteras y aeropuertos), que es un tema muy repetido, pero que tiene un impacto en el diario vivir, por lo que debe trascender los cambios de autoridades electas.

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“En el corto plazo, las autoridades están haciendo su trabajo, con un ojo adentro y otro afuera, para que el efecto no sea tan fuerte en el país, porque no existe toda la posibilidad de cambiar. Hay que fundamentarnos en tener el mejor capital humano en todos los aspectos, un país con certeza jurídica, infraestructura e indicadores sociales”, puntualizó

Hermann Girón, presidente del Comité Coordinador de Asociaciones Agrícolas, Comerciales, Industriales y Financieras (Cacif) añadió que Guatemala cuenta con los números más halagadoras de la región, hay mejores condiciones respecto a otros, y los inversionistas premian la calidad macroeconómica (como el manejo de la deuda y su pago a los acreedores).

“Más que preocuparnos por el 2023, debemos preparar un plan para los siguientes años, pues el efecto inflacionario afecta a toda la sociedad y es un destructor de patrimonio que golpea a todos”.

En todo el mundo se aprecia que los bancos centrales han iniciado un incremento paulatino de las tasas de interés durante este año. Sin embargo, esto no se había visto desde hace más de 50 años y podría representar una tendencia, que, posiblemente continuará durante este año y parte del próximo.

Imagine usted que, a pesar de los esfuerzos de los bancos centrales, la inflación no ceda aún con el aumento en las tasas de interés. Además de que las políticas monetarias a nivel mundial, no logren reducir la inflación cercana a los niveles a los que estábamos acostumbrados antes de la pandemia.

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Implicaciones en el corto plazo para Centroamérica

¿Qué implicaría esto? Que muchas de las expectativas de política monetaria mundial, de lograr estabilizar la inflación por debajo del 4%, no se logren.

En Centroamérica, de acuerdo con el Consejo Monetario Centroamericano con cifras de agosto 2022, la inflación anual promedio podrá rondar entre 7.03% y 9.59% en los seis países miembros del Consejo Monetario Centroamericano: Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua y República Dominicana.

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¿Qué podemos esperar? En general, que el crecimiento económico mundial sufra una desaceleración abrupta y que conforme los países puedan ir entrando en una posible recesión, se genere un efecto multiplicador en las economías mundiales y ello se pueda presentar abruptamente en Centroamérica.

Como empresarios, ¿En qué debemos enfocarnos? Una primera recomendación es vigilar constantemente si las políticas de aumento en las tasas de interés generan una reducción en el consumo, juntamente con aumentos en la producción a nivel mundial. Es probable que las políticas que implementen los bancos centrales permitan mejorar la productividad y enfocar el crecimiento durante los próximos 18 meses.

El Banco Mundial ha realizado un estudio tratando de revisar los principales factores que podrían llevar a una recesión económica mundial, basados en la actividad económica que se ha presentado en los meses anteriores, y los posibles escenarios que se podrían anticipar. Ello no es nada sencillo, debido al poco margen de maniobra que tienen los gobiernos locales para incentivar la producción económica que se ha venido desacelerando de forma incremental.

Para el caso Centroamericano, puede haber una gran variación entre países como Panamá (con variaciones de inflación entre el 3% y 3.51%), versus Costa Rica (con variaciones entre 9.45% y 12.13%).

¿Esto ya lo hemos vivido?

No hay que hacer mucha memoria para recordar lo acontecido en la década de los setenta y ochenta, y la recesión mundial que vivimos en 1982. La cual, generó una crisis difícil de superar para la mayoría de las empresas.

Es por ello que el Banco Mundial sugiere enfocar los esfuerzos de nuestras naciones en controlar lo más posible la inflación, tratando de evitar una recesión mundial. Todo ello, considerando no solo a los bancos centrales, sino a las autoridades fiscales locales y a los reguladores de formulación de políticas monetarias de la mano de los empresarios.

Así, el contar con posibles medidas anticíclicas, pueda permitir a los mercados locales enfrentar de mejor forma la posibilidad de una recesión.
Tres alternativas para el sector empresarial.

¿Pero, qué podemos hacer desde el sector empresarial para afrontar las posibilidades de una recesión en el 2023?
En primer lugar, podemos considerar al mercado laboral, tomando en consideración que tanto el sector empresarial, como las políticas gubernamentales locales enfocadas en fortalecer la permanencia de la fuerza laboral, logren equilibrar o disminuir las presiones sobre los precios de los productos y servicios.

De igual forma, los empresarios y los gobiernos locales, trabajando conjuntamente, pueden generar políticas anticíclicas enfocadas en reasignar a los trabajadores que han perdido su fuente de ingresos durante la pandemia y posterior a ella, con el objetivo de facilitar la reasignación de fuentes de empleo. Todo ello como una política de trabajo consensuada a nivel local, con enfoque en los gobiernos subnacionales, regionales y nacionales.

En segundo lugar, es claro que la demanda de productos y servicios básicos seguirá incrementándose, y requerirá el suministro de las cadenas de valor. Será necesario que las organizaciones cuenten con productos y servicios adecuados para poder operar y mantener incrementalmente su oferta hacia los mercados locales, regionales e internacionales.

También los sectores energéticos jugarán un papel importante en la reactivación económica y existe un área de oportunidad para acelerar la transición hacia energías limpias, así como la eficiencia en el uso de energía (con enfoque en disminución de costos y contaminación simultáneamente).

Por último, en tercer lugar, el fortalecimiento en las redes de comercio regionales y mundiales que se vieron afectadas por la pandemia, obliga a los gobiernos regionales a formular nuevas políticas de cooperación que permitan desarrollar tanto apoyos locales y regionales.

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Reflexiones para el futuro inmediato

Sin embargo, surge la duda de ¿Cómo eliminar cuellos de botella en las cadenas de valor mundial y su efecto en Centroamérica, restableciendo poco a poco, de manera sincrónica, el orden económico establecido antes de la pandemia?

No hay que olvidar el miedo que podrían llegar a tener los gobiernos locales Centroamericanos por tratar de proteger sus industrias locales y generar amenazas ante el proteccionismo, así como las fragmentaciones de las cadenas de valor que se han presentado.

Ello, si bien era un tema importante por proteger en el pasado, ahora cobra relevancia tomando como objetivo la dinamización de la economía mundial y tratando de revertir una posible recesión económica.

Todo esfuerzo enfocado en acelerar la producción e incentivar el consumo sin olvidar a las personas que han perdido sus empleos, será un mecanismo anti-recesión.

* Artículo del Dr. Rogelio Castillo Aguilera, profesor de Emprendimiento en el Tecnológico de Monterrey, Campus Ciudad de México.

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