José Alfredo Blanco Valdés, vicepresidente del Banco de Guatemala (Banguat), dio a conocer una perspectiva sobre la evolución del tipo de cambio, así como las participaciones que se han tenido en el mercado para moderar la volatilidad en las últimas semanas asociado a factores estacionales.

La banca central ha detectado un excedente de dólares, por lo que también activó el mecanismo por acumulación de reservas monetarias y en dos subastas realizadas el 16 y 23 de mayo pasado por un total de US$200 millones.  

La regla de participación cambiaria se ha activado tanto a la compra como para la venta y en los últimos días la referencia oficial es de Q7.66 por US$1. De enero a mayo, el Banguat ha salido a comprar US$1 mil 559.7 millones mientras que a vender US$284 millones, según los reportes oficiales. 

Este año hubo modificación a la política cambiaria y se amplió el margen de participación, o sea se flexibilizó. Entonces para poder participar en el mercado institucional de divisas, la regla se activará cuando sea igual o menor al promedio móvil de los últimos cinco días del tipo de cambio de referencia, menos un margen de fluctuación del 1%. En 2024 el margen de fluctuación es de 0.95%. 

Se están observando participaciones del Banguat en el mercado, ¿Qué lo explica?

La tendencia es estacional, sobre todo ahora en mayo que entra mucha remesa por el tema del Día de la Madre y por eso está en Q7.66 por US$1. También de manera estacional, hemos observado que, en el segundo semestre del año, comienza a subir un poco.

Se activó el mecanismo de participación por acumulación de reservas monetarias internacionales hemos captado US$100 millones el viernes pasado y hay un cupo de US$500 millones.

¿A qué se debe?

 Hay mucho excedente de liquidez en los bancos, que es el resultado del incremento de los flujos por las remesas. Entonces, eso nos permite ir manejando y moderar la volatilidad del tipo de cambio apoyando a la regla.

Pero esto es algo natural, que hace el comité de ejecución de la banca central, que ocurren cuando hay un exceso de liquidez en la economía a través de la banca.

¿Qué podría esperarse en el segundo semestre?

Nosotros no podemos proyectar en este momento, pero lo que si podemos seguir es que vamos a seguir aplicando la regla y la acumulación de reservas para moderar la volatilidad el tipo de cambio y, por otra parte, para eliminar un poco los excesos de liquidez en dólares que hay en el mercado.

¿Qué explica el efecto de las remesas en mayo en tipo de cambio?

Ahora están creciendo a una tasa del 16% el acumulado y el año pasado a esta misma fecha estaba creciendo la mitad (8%).

Creemos que esa diferencia son los “mayores ahorros” que están enviando los compatriotas derivados de la política migratoria en Estados Unidos. Lo que vemos es un poco de acomodamiento al alza de los flujos, ya que teníamos una proyección del 6%, por lo que se acaba de revisar y estimamos que el crecimiento será del 9% al final del año con unos US$23 mil 400 millones (Unos Q180 mil millones).

Al 15 de mayo último habían ingresado al país US$8 mil 711 millones que significa un incremento del 16% en términos acumulados de enero a mayo y es mayor al 8% registrado en el mismo periodo del año pasado.

Remesas, el compensador

Durante una citación con los integrantes de la Comisión de Economía del Congreso de la República, las autoridades de la banca central presentaron información actualizada sobre el impacto en los indicadores de las medidas arancelarias impuestas por las autoridades de Estados Unidos.

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Desde la perspectiva macroeconómica, se dio a conocer que, de la balanza comercial en 2024, que es de unos US$17 mil millones, unos US$5 mil 700 millones es el déficit con Estados Unidos. Es decir, que del total del déficit US$17 mil millones en la balanza comercial, y de ese monto unos US$5 mil millones son con EE. UU., por lo que un tercio de ese déficit comercial está siendo afectado por la política arancelaria.

Las autoridades expusieron que, si las medidas arancelarias reducen las exportaciones, el déficit comercial aumentaría, pero que afortunadamente se cuenta con el ingreso de remesas familiares que compensan ese déficit comercial, lo que hace que la cuenta corriente sea superavitaria.

“Las remesas es un colchón que está permitiendo mantener la solidez macroeconómica en este momento en que hay mucha volatilidad e incertidumbre”, declaró el vicepresidente del Banguat, José Alfredo Blanco Valdés en la citación con los parlamentarios.