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La crisis económica y financiera global ha motivado a que se “seque el flujo de dinero” a nivel mundial, lo que se traduce en un reto para las autoridades monetarias guatemaltecas, que se ven presionadas por la agenda de diversos sectores.

En diciembre próximo, la Junta Monetaria (JM) deberá elaborar la Política Monetaria Cambiara y Crediticia para el próximo año, donde el principal reto será el tema de proporcionar la liquidez necesaria para lograr un crecimiento económico sin presionar la inflación.

María Antonieta Del Cid de Bonilla, presidenta del Banco de Guatemala (Banguat), prevé que la política del próximo año sea moderada, aunque el desarrollo depende de los impactos al país derivados de la crisis económica mundial.

El dilema

En la actualidad, mientras el sector empresarial solicita más fondos para invertir y los bancos disminuyen los préstamos otorgados, analistas como Lizardo Sosa, ex presidente del Banco de Guatemala, aconsejan prudencia y no subsidiar a la banca con tasas de interés menores al costo de la vida, que en octubre último se ubicó en 12.93 por ciento.

El comentario de Sosa surgió porque, hasta ahora, el Banguat dispone de una mesa de dinero electrónica en la cual los bancos se prestan dinero a una tasa de interés equivalente a la tasa líder más 1.5 por ciento, lo que equivaldría a 8.75 por ciento, cifra inferior a la inflación.

Al respecto, De Bonilla reveló el miércoles recién pasado que analizan devolver a la banca nacional parte de las inversiones efectuadas en el Banguat, y adquirir algunos de los bonos del Tesoro en poder de la banca, acciones que devolverían recursos al sistema.

Sin embargo, no anunció la fecha en que se tomará la decisión y el alcance previsto de la medida.

Cautela

Para analistas como Hugo Maúl, director del Área Económica del Centro de Investigaciones Económicas Nacionales, el anuncio es positivo, pero, afirmó, se debe ser cauteloso al devolver liquidez para evitar que haya más dinero en la economía de lo necesario, que fomente el consumo y los precios de los productos aumenten (inflación).

José Ángel López, presidente de la Asociación de Banqueros de Guatemala (ABG), opinó que los fondos que ingresen a la economía deben ser acordados para evitar un impacto en la inflación.

La ABG ha solicitado diversos mecanismos para obtener liquidez, los cuales han sido concedidos en su mayoría por la JM.

Miguel Gutiérrez, analista de Central American Business Intelligence, consideró que la decisión de inyectar liquidez debe ser tomada cuanto antes para evitar un mayor impacto a largo plazo, y considera que la dotación de dinero en la economía no impactará la inflación.

El origen del problema

La menor disponibilidad de dinero para créditos se profundizó durante los primeros meses del 2008, porque los bancos, en una actitud que llamaron de “mayor cautela”, otorgaron menos préstamos.

Los créditos otorgados por la banca crecieron 26.39 por ciento, mientras que al 6 de noviembre, este indicador estaba en 12.9 por ciento.

El comportamiento es un reflejo de lo que sucede a nivel mundial, donde los bancos internacionales amenazan con no renovar o aumentar intereses a las líneas de crédito (que funcionan como sobregiros preautorizados) a los bancos nacionales, ello debido a la incertidumbre ante la coyuntura económica actual.

Frente a esa realidad, diversos sectores, como el de la construcción y de agencias de automóviles nuevos, se han manifestado perjudicados, ya que su negocio se basa, en parte, en los préstamos a sus clientes.

Según el Banguat, el sistema bancario local tiene una liquidez de más de Q21 mil millones en la actualidad.