Junta Monetaria revisa a la baja el crecimiento económico de Guatemala por incertidumbre comercial y arancelaria de EE. UU.
Las proyecciones iniciales de crecimiento económico de Guatemala para el cierre de 2025 eran del 4%, pero fueron revisadas a la baja, informó la Junta Monetaria (JM), esto incluye baja en las estimaciones de las exportaciones y varios sectores.
Autoridades del Banguat, como el presidente, Álvaro Gonzáles Ricci, y el vicepresidente, José Alfredo Blanco, al centro, acompañados de otras autoridades de la entidad, dieron a conocer la decisión de la Junta Monetaria que revisó a la baja las proyecciones de crecimiento económico del 2025 para Guatemala. (Foto, Prensa Libre: cortesía Banguat).
Esta semana se cumplieron los primeros 100 días del mandato del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien ha implementado una política comercial con un plan de aranceles para todos los países, incluida Guatemala, y ha recrudecido la guerra comercial con China.
La decisión de la JM de Guatemala se dio a conocer la noche del miércoles 30 de abril de 2025, luego de que se anunciara la decisión de mantener en 4.50% la tasa líder de la política monetaria.
Con la revisión a la baja de la estimación de crecimiento anual del producto interno bruto (PIB) de Guatemala para el 2025 se decidió ajustarla del 4% (estimada en diciembre) al 3.8% (según la revisión efectuada el 30 de abril).
Mientras que para 2026 se mantuvo constante en 3.9%, explicaron Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala (Banguat) y de la JM, y Johny Gramajo, gerente económico del Banguat, acompañados de otros funcionarios de la entidad.
La decisión se deriva del efecto en el ámbito interno debido al entorno de alta incertidumbre a nivel externo, lo cual afectó las perspectivas de actividad económica de los principales socios comerciales, entre ellos Estados Unidos, al que el Fondo Monetario Internacional (FMI) le ajustó a la baja su desempeño económico.
Para Guatemala, el FMI había estimado un crecimiento del 4.1%, según su informe más reciente divulgado la semana pasada. No obstante, las autoridades del Banguat aclararon que dicho informe fue elaborado antes del 2 de abril, cuando se anunció el plan arancelario de Estados Unidos, por lo que aún no refleja los efectos de esa medida.
Para junio próximo se prevé la llegada de una delegación del FMI, con la cual se abordará este tema.
A pesar del cambio de previsiones, Guatemala se mantiene dentro del rango de su potencial de crecimiento, que ronda el 3.5%. El Banco Mundial también lo estimó en esa cifra la semana pasada, indicaron las autoridades.
Estados Unidos estableció el 2 de abril de 2025 aranceles con una tasa global del 10%, que incluye a Guatemala (excepto México y Canadá, que mantienen las preferencias del TLC).
Baja previsión de exportaciones e importaciones
También se revisaron a la baja las previsiones de comercio exterior. Para las exportaciones se estimaba un crecimiento del 5% al cierre de 2025, pero se ajustaron a un valor central del 2%, con un límite superior de 3.5% y uno inferior negativo de -0.5%.
Se prevé una afectación derivada principalmente de la desaceleración económica y la reducción del consumo en Estados Unidos, así como una caída en el volumen de exportaciones.
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En cuanto a las importaciones, las proyecciones de crecimiento eran del 7% en el valor central, pero se redujeron a 5%. Uno de los factores que más influyen es la baja en el precio del petróleo.
Sectores a la baja
De una clasificación de 17 sectores económicos, seis fueron revisados a la baja:
- Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca: de 1.1% a 0.8%
- Industrias manufactureras: de 4% a 3.4%
- Comercio y reparación de vehículos: de 3.7% a 3.6%
- Transporte y almacenamiento: de 3.8% a 3.6%
- Actividades de alojamiento y servicios de comida: de 4.6% a 4.4%
- Actividades financieras y de seguros: de 7.6% a 7.3%
Ricci y Gramajo indicaron que la baja en la estimación del crecimiento económico responde a factores derivados del entorno externo, principalmente los altos niveles de incertidumbre, que han deteriorado la confianza económica y se reflejan en la revisión del FMI.
Estos factores podrían hacer que disminuyan las exportaciones. En el caso de Guatemala, se resiente una desventaja frente a México, que mantiene el acceso preferencial sin arancel.
Acciones para mitigar el impacto
Entre las medidas que se contemplan para mitigar la desaceleración económica, Ricci mencionó que es necesario esperar las condiciones finales de las políticas estadounidenses, aunque se prevén repercusiones.
Agregó que el Ministerio de Economía (Mineco) informó a la JM que se está avanzando en soluciones para superar las barreras comerciales, y ya se encuentran en negociaciones de alto nivel con Estados Unidos.
Una de las acciones será buscar eliminar el arancel del 10%, lo cual será uno de los principales temas a abordar por la vía diplomática. También se buscará mejorar la productividad del país y se analiza la posibilidad de ampliar el espacio fiscal para apoyar a ciertos sectores.
A nivel internacional, el entorno es de desaceleración económica, incluido el principal socio comercial del país: Estados Unidos.
Inflación estable y remesas al alza
Respecto al ritmo inflacionario, el 1.57% observado en marzo de 2025 continúa por debajo del límite inferior de la meta de inflación determinada por la JM, que es de 4% ± 1 punto porcentual. Esto se debe principalmente a la disipación de choques de oferta internos, especialmente en alimentos y combustibles. Sin embargo, las políticas comerciales proteccionistas a nivel mundial podrían generar presiones inflacionarias externas, advirtieron las autoridades.
En cuanto a las remesas familiares, esta es una de las variables que se revisaron al alza. La estimación inicial era un crecimiento del 6% en el valor central, pero ahora se prevé que cerrará en 9%, con un monto de US$23,450 millones para el cierre de 2025, y alrededor de US$24,800 millones para el 2026.
La #JuntaMonetaria, en su sesión celebrada este 30 de abril, con base en el análisis integral de la coyuntura económica externa e interna, luego de evaluar el Balance de Riesgos de Inflación, decidió por mayoría mantener el nivel de la tasa de interés líder de política monetaria… pic.twitter.com/D3FhAM20jz
— Banco de Guatemala (@Banguat) May 1, 2025
Ambiente político interno
Consultado acerca del impacto del ambiente político entre los organismos del Estado en el crecimiento económico, o en las decisiones de los inversionistas, Ricci respondió que considera que cualquier tipo de problemas entre dichos organismos —que no se han observado únicamente ahora, sino también en épocas electorales— genera incertidumbre, la cual provoca una pausa en los flujos de inversión extranjera directa y en la inversión local.
Respecto a las entrevistas que la delegación de Guatemala sostuvo la semana pasada en Estados Unidos con algunos bancos, Ricci indicó que ese aspecto ha sido destacado, aunque por el momento no está afectando. Sin embargo, explicó que los problemas que se convierten en noticias generan percepción, lo cual influye en las expectativas económicas.
Afirmó que el banco trabaja de cerca con el seguimiento de dichas expectativas a 12, 24 y 60 meses, y que las perspectivas de inflación están ancladas a la meta. Añadió que, más allá de la percepción, el hecho de que en las últimas semanas no ha habido actividad en el Congreso ni aprobación de nuevas leyes, son situaciones que podrían representar un riesgo.
Las proyecciones de crecimiento ajustadas se ubican en 3.8%, más menos 1%, y ese rango ya contempla estos factores, que no son nuevos en Guatemala, expresó Ricci.
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