Guatemala será evaluada por FMI en visita oficial anual del Capítulo IV

El Fondo Monetario Internacional (FMI) evaluará a Guatemala del 10 al 20 de junio como parte del Capítulo IV. La misión revisará indicadores macroeconómicos, política fiscal y el sistema financiero nacional. Se prevé un informe con recomendaciones, en un contexto de mejora reciente en la calificación de riesgo país.

Urias Gamarro

7 de junio de 2025

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06:00h

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Alexander Culiuc es el jefe de misión del Fondo Monetario Internacional para Guatemala para la evaluación del Capítulo IV. (Foto Prensa Libre: Hemeroteca PL)

Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) realizará la evaluación del Capítulo IV a Guatemala del 10 al 20 de junio y dará a conocer sus principales hallazgos.

El FMI llevará a cabo la evaluación anual a Guatemala en materia económica y política fiscal, conocida como Capítulo IV.

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La delegación procedente de Washington D.C. estará en el país del 10 al 20 de junio y será encabezada por Alexander Culiuc, jefe de misión. Durante su estancia, se reunirá con autoridades del Gobierno, del Congreso de la República, del sector privado organizado y con representantes de centros de investigación económica. Al concluir la visita, se espera un pliego de recomendaciones y observaciones por parte del organismo financiero internacional.

El examen del Capítulo IV a Guatemala consiste en la revisión del desempeño de los principales indicadores de la política macroeconómica y fiscal, así como del sistema financiero nacional. Esta evaluación se realiza anualmente.

¿A qué vienen?

Lo que ellos vienen a revisar es el desempeño macroeconómico del país; es una visita importante, pues se reúnen con la banca central, el Ministerio de Finanzas, el Legislativo y el sector privado, explicó Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala (Banguat).

Adelantó que el FMI vendrá a conocer el cierre de los principales indicadores macroeconómicos de 2024 y el escenario previsto para 2025, así como los temas relacionados con la política fiscal.

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Recordó que los informes del Capítulo IV son conocidos por potenciales inversionistas en el exterior, lo cual facilita la atracción de capitales.

En cuanto a los indicadores, señaló que este año se proyecta un déficit fiscal del 2.5%, cifra revisada con las autoridades de la cartera del Tesoro. Asimismo, indicó que se ajustó el desempeño económico previsto para 2025, situándolo en 3.8% como valor central, en lugar del 4% originalmente previsto.

También se abordará la coyuntura económica global, en especial la política migratoria y arancelaria en Estados Unidos, ante la cual “Guatemala es resiliente”, precisó González Ricci. En ese sentido, se presentarán las perspectivas sobre el comercio exterior guatemalteco ante el escenario mundial.

Mejora de nota

El 23 de mayo pasado, la agencia de calificación de riesgo país Standard & Poor’s Global Ratings comunicó una mejora en la calificación de Guatemala, lo cual implica condiciones estables para los próximos 12 meses.

La calificadora cambió la nota de BB a BB+ con perspectiva estable, calificación que es aceptable dadas las condiciones globales previstas para 2025. En su evaluación, la agencia reiteró que “las calificaciones BB+ de Guatemala reflejan su historial de estabilidad macroeconómica y estabilidad económica”.

Evaluación

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El FMI destaca la solidez de la economía guatemalteca y sugiere agilizar la agenda legislativa

El Fondo Monetario Internacional (FMI) divulgó ayer un informe anual en el que reitera la estabilidad macroeconómica del país y recomienda acciones para mejorar el crecimiento.   

Urias Gamarro

6 de agosto de 2024

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05:00h

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La misión del Fondo Monetario Internacional estuvo en Guatemala en mayo pasado y presentó ayer el informe de su evaluación del Artículo IV. Al centro, Maria Oliva Armengol, jefa de misión para Guatemala. (Foto Prensa Libre: Hemeroteca PL)

En mayo pasado, una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) visitó en el país para realizar la evaluación macroeconómica anual denominada del Artículo IV para Guatemala, la que sostuvo reuniones con representantes del Banco de Guatemala (Banguat), los ministerios de Finanzas y Economía, diputados al Congreso de la República, representante del sector privado organizado, la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT) y centros de investigación económica.

Cada año, el FMI realiza ese ejercicio para evaluar la situación macroeconómica, fiscal, sistema financiero nacional y social, entre otros indicadores y los resultados son considerados por los diferentes organismos financieros internacionales, las agencias de riesgo-país y los potenciales inversionistas.

¿Qué dice el informe?

El documento señala que Guatemala ha mantenido su sólido historial de políticas macroeconómicas, con un crecimiento económico que se moderó a 3.5% en 2023, desde 4.2% en 2022; pero la inflación también disminuyó desde un máximo interanual de 9.9% en febrero 2023 a 3.6% a junio del 2024, dentro de la meta de política monetaria de 4% más/menos 1%.

En el 2023, que fue año electoral, el saldo fiscal primario del gobierno central cerró con superávit, por lo que el déficit se ubicó en 1.3% del producto interno bruto (PIB), por debajo del 3% aprobado en el presupuesto del 2023. El FMI señala que el superávit en cuenta corriente se amplió a 3.1% del PIB en 2023, impulsado por “las grandes remesas y la mejora de la balanza comercial, a pesar de las menores exportaciones e importaciones”.

En el apartado de “Evaluación de la Junta Ejecutiva” del FMI, se resalta que la economía sigue mostrando estabilidad y solidez, esto explicado por un legado de política monetarias y fiscales prudentes; una tasa de inflación dentro de la meta, amplías reservas monetarias internacionales, déficits fiscales contenidos y una baja relación deuda/PIB (producto interno bruto).

En cuanto a los riesgos, la misión indica, que estos persisten para las perspectivas de los próximos años, pero en el escenario base, -en el supuesto que se apruebe un mayor gasto de capital (inversión)-, se proyecta que la economía crecerá 3.5% en 2024, para alcanzar 3.8% en el mediano plazo.  

A la vez subraya la necesidad de que la inflación se mantenga dentro de la meta y que el presupuesto cierre con un superávit fiscal primario durante este ejercicio, pero con un déficit del 2% a partir del 2025.

En todo caso, el informe menciona que Guatemala necesita inversiones importantes y urgentes para cerrar las brechas en:   

• Infraestructura
• Educación
• Salud
• Necesidades sociales

También indica que la dependencia de las remesas condiciona la solidez del consumo privado a las condiciones del mercado laboral hispano de Estados Unidos, con mayor impacto en la población más vulnerable, aparte de que ello provoca que las políticas monetaria y cambiaria sean más complejas y costosas.

Otros riesgos para la economía serian la falta del progreso en la agenda económica, con un crecimiento económico por debajo del potencial y el posible resurgimiento de la agitación social. Así mismo, el aumento de la volatilidad de los precios de las materias primas y los efectos de los desastres naturales y los grandes ciberataques.

Cómo crecer más

El FMI hace ver que se necesitan mejoras en el clima de negocios, la gobernanza y la seguridad jurídica que serán esenciales para atraer mayores flujos de inversiones extranjeras, lo que se lograría con la implementación de una agenda de reformas económicas.

“La implementación de reformas urgentes en las áreas de infraestructura, inversión de capital humano y gobernabilidad no puede esperar para apoyar a los sectores productivos del país y asegurar un crecimiento más sostenido e inclusivo. La desaceleración de las exportaciones y la limitada inversión extranjera subrayan la urgencia de las reformas”, apunta el documento.  

Por tanto, subraya que para avanzar en la implementación de la agenda de reformas en favor del crecimiento se requerirá:

• La aprobación de una legislación sólida, incluida una buena ley de competencia que incluya aspectos de inversión, una ley de infraestructura y puertos, la revisión de las leyes de Asociaciones Público-Privadas (APP) y de Zonas de Libre Comercio, así como las reformas de los funcionarios y las adquisiciones son esenciales para que la economía despegue.
• Además, para mejorar la seguridad jurídica en consonancia con las mejores prácticas internacionales, es necesario abordar las prácticas internas y las estructuras del proceso legislativo (por ejemplo, la revisión de los proyectos de textos jurídicos por parte de equipos especializados y la unificación de criterios en la aplicación de la legislación en los tribunales).
• Mejorar la competitividad a través de una política activa a favor del mercado laboral formal, una mayor digitalización e innovación y una clara estrategia de género. La implementación de las metas establecidas en la estrategia de inclusión financiera 2024-27 contribuirá a reducir las brechas sociales.
• Fortalecimiento de la gobernabilidad con la publicación de un plan nacional de lucha contra la corrupción y una estrategia de mediano plazo para combatir la impunidad, con un cronograma de implementación e indicadores de medición. La aprobación de la legislación que alinea la ley contra el lavado de activos de Guatemala con los estándares del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI/GAFI) no puede esperar más, dada la evaluación basada en el cumplimiento efectivo de la Ley para 2027.

El tema fiscal

El organismo internacional agrega que, con fuertes necesidades de inversión, el país debe aumentar los ingresos y mejorar el gasto público. “Guatemala necesita más recaudación tributaria para seguir para seguir avanzando en su camino hacia el desarrollo. Se han logrado avances importantes, pero los ingresos fiscales siguen estando entre los más bajos de mundo, lo que dificulta abordar las necesidades apremiantes sin aumentar la deuda soberana”.

Recomiendan la continuidad en la administración tributaria, aprobación de protecciones legales para los funcionarios públicos en el cumplimiento de su mandato, y una mejor comunicación con los contribuyentes.

“Un aumento estructural de la recaudación tributaria requerirá un reforma tributaria integral en el futuro, así como un mejor gasto. En este sentido, el aumento del gasto y el aumento temporal de los déficits fiscales deben ir acompañados de una agenda plurianual de mediano plazo de proyectos estratégicos de transformación (en infraestructura, educación, salud y programas sociales) para el país, con un cronograma claro de objetivos, mayor transparencia, eficiencia y calidad del gasto”.

Ayala: “El Congreso ya está trabajando en lo sugerido”

El diputado Jorge Ayala, presidente de la comisión de Economía del Legislativo, dijo coincidir en que el comportamiento macroeconómico del país se mantiene dentro de los parámetros que conservan lo que históricamente ha sido un manejo prudente del tipo de cambio, inflación, endeudamiento y reservas internacionales lo que ayuda en los niveles de riesgo país.

“Sin embargo, el crecimiento económico de alrededor de 3.5% no es suficiente para llevar un nivel de desarrollo que brinde oportunidades de una mejora en los indicadores. El país necesita mayor inversión en salud, educación e infraestructura, entre otros”.

E indicó que los aspectos en materia legislativa que se enumeran coinciden plenamente con la agenda que desde la comisión se ha estado impulsado:

a) La ley de competencia en un segundo debate y los consensos para las enmiendas avanzados.

b) El nuevo dictamen de la ley de infraestructura vial prioritaria ya fue presentando y se espera que se lleve al pleno en septiembre para su tercer debate y redacción final.

c) En el mes de agosto se estará presentando una iniciativa que busca reformas a la ley de ANADIE, para favorecer y agilizar la aprobación de alianzas público-privadas, permitiendo APP municipales sin requerir aprobación del Congreso y mejorando la gobernanza de la agencia.

d) Se busca retomar la discusión de la iniciativa 5820 para actualizar la normativa en materia de prevención de lavado de dinero y financiación del terrorismo.

e) Está en discusión una ley específica que facilitaría la contratación de dragados en áreas marítimo portuarias para mejorar los calados y darles más competitividad a los puertos.

f) En línea con las sugerencias del FMI, también hay tareas pendientes de parte del Ejecutivo como emitir los reglamentos de las leyes de insolvencias y de la ley de simplificación de trámites.

Concluyó con que estas son algunas líneas generales de las acciones que varios bloques legislativos están presentando desde la comisión de Economía y en la instancia de Jefes de Bloques.

Reacciones favorables

El Banguat y el Ministerio de Finanzas (Minfin) emitieron una postura conjunta, reiterando que las perspectivas de país continúan siendo positivas, pero se advierte sobre los riesgos relacionados al desempeño económico de EE. UU., y la necesidad de que continúen los cambios en la tasa de interés líder para mantener el anclaje de las expectativas de inflación y preservar la credibilidad de la política monetaria.

También expone que se necesita avanzar en la agenda de reformas estructuras para apoyar al sector productivo y lograr un crecimiento económico sostenido e inclusivo.  

Juan Carlos Zapata, director ejecutivo de la Fundación para el Desarrollo de Guatemala (Fundesa) comentó que “el Artículo IV publicado por el FMI, es el reporte más importante sobre recomendaciones de políticas públicas con base en datos y deja un claro mensaje de la importancia de aumentar la inversión pública, que hoy es de las más bajas de la región latinoamericana, apenas 1.5% del PIB, y una inversión total de 16.3% del PIB, que muestra la importancia de la inversión privada”. 

A su criterio, es importante notar las reformas legales que se requieren, tanto en materia de aprobación de la ley de infraestructura prioritaria estratégica, alianzas público-privadas, puertos y competencia. “Y el Fondo Monetario Internacional también fue claro en mencionar la importancia de la digitalización y la formalización en el país”.

Evaluación muy positiva

El expresidente del Banco de Guatemala (Banguat) y de la Junta Monetaria (JM), Sergio Recinos, opinó sobre la declaración del FMI, en los términos siguientes:

¿Cómo se interpreta el reporte final del FMI de la evaluación del Artículo VI?

En general, desde el punto de vista macroeconómico, la evaluación es positiva. El reporte destaca que el país ha mantenido un largo historial de políticas macroeconómicas sanas, con un crecimiento económico moderado y con una tasa de inflación relativamente contenida. Asimismo, destaca un superávit en la cuenta corriente de la Balanza de Pagos, como consecuencia de los fuertes ingresos de las remesas familiares.

No obstante, señala que las exportaciones han venido disminuyendo y que la inversión extranjera es muy baja, lo que requiere reformas con carácter urgente. Asimismo, que Guatemala necesita inversiones fuertes para cerrar las brechas en infraestructura y de capital humano (educación, salud, nutrición, entre otras necesidades sociales). También hace ver la necesidad de mejoras en el clima de negocios, la gobernanza y la seguridad jurídica del país.

 A su consideración, ¿cuáles son los principales desafíos que señala el FMI y cómo pueden atenderse en el futuro?

Están relacionados con cerrar las brechas sociales y de infraestructura existentes en Guatemala. El informe señala una falta de progreso en la agenda económica, con un crecimiento económico bajo, lo que podría hacer surgir mayor conflictividad social. En ese sentido, señala la necesidad de ejecutar una agenda de reformas estructurales por parte de la administración pública.

Asimismo, se indica que el gasto público debe ir acompañado de un portafolio de proyectos estratégicos de transformación que aumenten la productividad y competitividad del país, así como de mayor transparencia y eficiencia y la calidad del gasto. Las reformas que hay que implementar están relacionadas, entre otras, con la aprobación, por ejemplo, la ley de competencia que incluya aspectos de inversión, una ley de infraestructura, una ley de puertos; asimismo, la revisión de las leyes de Asociaciones Público-Privadas (APP) y de Zonas de Libre Comercio, así como las reformas a la ley de adquisiciones. Además, se indica que es necesario mejorar la seguridad jurídica y de alguna manera abordar las prácticas del proceso legislativo. En adición, dichas reformas deben ir acompañadas del fortalecimiento de la gobernabilidad y la lucha contra la corrupción.

¿Qué se esperaría en la evaluación del 2025 del FMI?

Usualmente el FMI retoma las principales recomendaciones que emanan de sus informes previos y evalúa qué tanto se han tomado en cuenta e implementado.

En ese sentido, lo que se podría esperar para la siguiente evaluación es que se continúe con las recomendaciones relacionadas con las brechas sociales que tiene el país, las que no es factible cerrar en el corto plazo.

Probablemente, las sugerencias relacionadas con la mejora de los ingresos tributarios, con la importancia de mejorar la calidad del gasto y la transparencia del mismo, continúen apareciendo, así como la necesidad de implementar reformas estructurales que aumenten la productividad del país.

Evaluación artículo IV

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El FMI destaca la solidez económica de Guatemala, pero también la pobreza y desnutrición

Una serie de conclusiones y recomendaciones emitió el Fondo Monetario Internacional (FMI) tras la consulta del Articulo IV a Guatemala, la primera del nuevo gobierno.

Urias Gamarro

24 de mayo de 2024

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Los directores del Fondo Monetario Internacional exponen los resultados de la evaluación del Capítulo IV a Guatemala. (Foto Prensa Libre: María Reneé Barrientos)

La misión del Fondo Monetaria Internacional (FMI) concluyó este jueves su visita de consulta del Articulo IV a Guatemala, en la cual se evalúa una serie de indicadores, se dan a conocer las perspectivas económicas y se emiten recomendaciones puntuales.

Personal del FMI a cargo de la española Maria Oliva Armengol, estuvo dos semanas en Guatemala, donde se reunió con autoridades del Banco de Guatemala (Banguat), del gabinete económico, Congreso de la República, Superintendencia de Bancos, centros de pensamiento económico y representantes del sector empresarial. 

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Tras revisar el desempeño económico, la política monetaria y fiscal, el sistema financiero nacional y otros aspectos, ayer se emitió un reporte preliminar, pero en las próximas semanas se dará a conocer el informe de cierre.

Hallazgos

Según el FMI, la sólida trayectoria de Guatemala en cuanto a políticas macroeconómicas prudentes e importantes entradas de remesas dotaron al país de reservas sustanciales para lidiar con un contexto internacional desafiante y el endurecimiento de las condiciones financieras mundiales.

Expuso que, en 2022, el crecimiento del producto interno bruto (PIB) alcanzó 4.1%; 3.4% en 2023; se proyecta 3.5% para 2024; y 3.6% para el 2025, respectivamente.

El año pasado, el déficit fiscal fue inferior al 2% respecto al PIB, debido a un excedente en la recaudación tributaria, así como los elevados precios de las importaciones, mientras se observó un cierre de la deuda pública por debajo del 30% del PIB.

Lo bueno y los riesgos

En ese contexto, la misión del FMI indicó que las perspectivas siguen siendo positivas para Guatemala, pero persisten los riesgos. Los peligros a corto plazo guardan relación con un escenario de desaceleración brusca de la actividad económica global, pero sobre todo en Estados Unidos, que podría reducir los flujos de remesas y repercutir negativamente en la demanda interna y el crecimiento del PIB.

“Un aumento en la volatilidad y la incertidumbre en los mercados mundiales podrían avivar la volatilidad de los precios de las materias primas y complicar la lucha contra las presiones inflacionarias, afectando sobre todo a los grupos más vulnerables”, remarca el informe preliminar.

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Al mismo tiempo, según el documento, la larga trayectoria de logros económicos y políticas prudentes ha redundado en beneficio del país y, de mantenerse, permitirán seguir reforzando la resiliencia de la economía contra choques.  

“Los riesgos a mediano plazo son de origen interno, con debilidades estructurales obstaculizando las perspectivas de desarrollo. La economía guatemalteca sigue brindando grandes oportunidades que permanecen sin explotar”.

El FMI respalda la implementación de una agenda de infraestructura transformadora, el fomento de capital humano y de políticas sociales, así como el aumento en la seguridad jurídica, que considera fundamental para respaldar un modelo de crecimiento sostenible e inclusivo a mediano plazo.

Aunque las perspectivas mundiales siguen presentando desafíos, la coyuntura actual también brinda grandes oportunidades para aprovechar el dividendo demográfico y acelerar las reformas, con el fin de mejorar el clima de negocios y atraer inversión extranjera, indica.

Principales recomendaciones

La misión del FMI también brindó algunas recomendaciones técnicas, en varios aspectos:

• La pobreza y la inseguridad alimentaria permanecen en niveles elevados, las presiones inflacionarias son fuertes y persisten los riesgos, tanto internos como externos.
•  La continuidad de las políticas enfocadas en incrementar la resiliencia económica, con mayores avances del programa de reforma estructural, será fundamental para promover un crecimiento mayor y más inclusivo, y para desarrollar resiliencia frente a los riesgos climáticos.
• Para subsanar las actuales brechas sociales y de infraestructura, será necesario reforzar la movilización de ingresos y la eficiencia del gasto. Una reforma tributaria integral es esencial en este sentido.
• Se necesita reforzar el marco de inversión, por lo que se espera con interés la Evaluación de la Gestión de la Inversión Pública (EGIP), con su componente climático (EGIP-C). Asimismo, se sugiere establecer marco de gestión de la deuda a mediano plazo y el desarrollo de un mercado secundario para la deuda soberana.

Los directores de la misión del FMI para Guatemala consideraron positivas las decisiones recientes de incrementar la tasa de política monetaria, señalando que podrían ser necesarios nuevos aumentos basados en datos, ya que el objetivo central de la política monetaria debe ser mantener ancladas las expectativas inflacionarias y lograr que la inflación retorne al punto medio del rango fijado como meta.

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También se reiteró que se vigilen con atención los riesgos del sector financiero y que continúen los esfuerzos para reforzar la regulación y supervisión correspondientes, por lo que también se espera  la pronta aprobación y aplicación de la ley bancaria y la ley revisada de lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, conforme a las normas del Grupo de Acción Financiera Internacional.

Los directores subrayaron la importancia crítica de impulsar el programa de reforma estructural para elevar el crecimiento potencial y reducir la pobreza, además de reducir la informalidad, mejorar la gestión de gobierno y abordar la corrupción.   

Misión del FMI da inicio a revisión macroeconómica anual

El desempeño reciente de los principales indicadores económicos del país, lo que incluye la política fiscal, será evaluado a partir del próximo lunes por el organismo internacional.

Urias Gamarro

11 de mayo de 2024

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05:00h

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Una misión del FMI realizará la evaluación del Capitulo IV a Guatemala el próximo lunes 13 de mayo. (Foto Prensa Libre: Hemeroteca PL)

El Fondo Monetario Internacional (FMI) iniciará el próximo lunes el examen del Capítulo IV, que consiste en la revisión del desempeño de varios indicadores de política macroeconómica y fiscal, así como del sistema financiero nacional, informaron fuentes oficiales.

La visita del FMI es coordinada y dirigida por María Oliva Armengol, quien es la jefa de país, quien viene de Washington D.C., y estará en el país con su equipo durante dos semanas realizando la evaluación.

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Cada año, el referido organismo internacional realiza este ejercicio en los países miembros para luego brindar la asesoría que se considere necesaria, lo que se complementa con visitas periódicas conocidas como Consultas del Articulo IV. Esta será la primera consulta que se realizará a la administración del gobernante Bernardo Arévalo, quien asumió en enero pasado.

A principio de año, vino una delegación a Guatemala a conocer los indicadores de cierre de la economía en 2023.

Agenda

El presidente del Banco de Guatemala (Banguat) Álvaro González Ricci, informó que, durante la visita a Guatemala, el equipo de economistas del FMI evaluará la evolución económica y financiera y analizará las políticas económicas con funcionarios del gobierno, de la banca central y de la Superintendencia de Bancos (SIB).

Explicó que la misión del FMI también se reunirá con congresistas, representantes del sector privado, sociedad civil, tanques de pensamiento, organismos financieros internacionales y cuerpo diplomático acreditado en el país.

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Al finalizar la Consulta del Artículo IV, la misión emitirá un comunicado de prensa y un reporte detallado que describe la situación económica y financiera reciente y sus perspectivas, así como las prioridades de política, respaldado por el directorio ejecutivo del FMI, precisó.

Actualización de notas 

El pasado 18 de abril la agencia calificadora Standard & Poor’s mejoró la perspectiva a Guatemala a “Positiva” reflejando el largo historial de estabilidad macroeconómica y de resiliencia económica de Guatemala, en un contexto de déficits fiscales manejables, un bajo nivel de deuda neta, solidez del perfil externo y una historia de política monetaria robusta.

Para el próximo mes se esperaría una delegación de la agencia de calificación de calificación Moody´s Investors Service para llevar a cabo su propia evaluación, se informó.

Una misión del FMI revisará el desempeño económico reciente de Guatemala

La representante del Fondo Monetario Internacional (FMI) para Guatemala, Maria Oliva Armengol, y un equipo de técnicos, se reunirán con funcionarios del nuevo gobierno.

Urias Gamarro

19 de febrero de 2024

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05:00h

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La jefa de misión del Fondo Monetario Internacional (FMI), Maria Oliva Armengol, realizará una visita oficial, para conocer el balance de los principales indicadores macroeconómicos del país, tales como el endeudamiento público y el clima de negocios, sí como la situación política, entre otros temas.

El equipo de técnicos también tiene previstas varias reuniones con las autoridades de gobierno que asumieron en enero pasado y con representantes del sector privado, entre el 26 de febrero y el 1 de marzo.

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Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala (Banguat), confirmó que se recibió la notificación de la visita del staff del organismo internacional, y aclaró que este es un anticipo de la llamada revisión del Capítulo IV, para la que no se tiene una fecha exacta, pero podría ser entre marzo a junio.

“Vamos a tener un buen preámbulo sobre la opinión que se llevarán ellos del nuevo gobierno, pues vienen a verificar cifras y a platicar con varios actores” del acontecer nacional, puntualizó.

Cada año, el FMI lleva a cabo el llamado examen del Capítulo IV a Guatemala, que consiste en la verificación del desempeño de los principales indicadores de la política macroeconómica y   fiscal y el sistema financiero nacional.

El presidente de la banca central apuntó que, además, constantemente se atiende a representantes de las agencias de calificación de riesgo-país y de otros organismos financieros internacionales y recientemente, un grupo del Banco Santander estuvo de visita en Guatemala.

Actualización de notas 

La semana anterior, las agencias de calificación de calificación Moody´s Investors Service y Fitch Ratings confirmaron las notas para Guatemala, esto luego del resultado del ciclo político-económico que vivió Guatemala en 2023.

La calificadora Moody´s informó que la calificación Ba1/Estable para Guatemala se mantiene y Fitch, que la calificación de incumplimiento emisor (IDR) de largo plazo en moneda extranjera de Guatemala sigue en “BB” con perspectiva estable.

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Entre las consideraciones de Fitch, ello se respalda con un historial de estabilidad macroeconómica y políticas fiscales conservadoras que han resultado en un bajo endeudamiento y una sólida liquidez externa.

“Estas fortalezas se equilibran con una baja relación ingreso/PIB que restringe la flexibilidad fiscal, los indicadores de gobernanza y desarrollo humano que se comparan desfavorablemente con los de la categoría “BB”, así como el estancamiento político que limita la capacidad del soberano para abordar estas debilidades”, señaló la calificadora.  

Prensa Libre consultó a tres especialistas que analizaron parte del informe, su cotejo con la realidad nacional y la alta relación con Estados Unidos, especialmente en cuanto a remesas y comercio exterior. Además, se emiten algunas advertencias respecto a que la economía norteamericana podría entrar en una posible desaceleración, lo que afectaría a Guatemala.

Los expertos consultados coincidieron en que la economía nacional es conservadora y parte de su estabilidad es producto de la implementación de diversas medidas que han permitido un crecimiento económico, aunque sea moderado, pero también se deben trazar lineamientos para mejorar el desarrollo económico de toda la población.

Hugo Maul/Analista del Centro de Investigaciones Económicas Nacionales (Cien)

¿Qué opina sobre las conclusiones del Capítulo IV del FMI para Guatemala?

Es una lectura moderada y equilibrada de lo que está sucediendo en términos macroeconómicos; se resaltan las fortalezas y puntualiza las debilidades de mediano plazo. Ahí sobresale la importancia de mejorar todos los mecanismos relativos a la administración pública, la efectividad del gobierno y la importancia de contar con infraestructura, así como lograr una consolidación fiscal, de cara a las necesidades de gasto en el país. También se recomienda seguir avanzando en el combate a la corrupción.

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Me parece que resalta lo positivo del país y lo fortalecido que está después de la pandemia, pero sí marca puntos importantes de mediano plazo que, de no resolverse, comprometen a largo y mediano plazo las posibilidades de crecimiento y por eso incluyen una sección de reformas del lado de la oferta, que es enfatizar la necesidad del crecimiento económico y del desarrollo a largo plazo, pues no basta la estabilidad macroeconómica para lograrlo.

Esta evaluación es casi la misma que han hecho en otros años, pero también sabemos a qué vienen  y es para verificar si hay capacidad de pago de la deuda y claro, tratan de maquillar las cuestiones  para decir que también están preocupados por el desarrollo económico y social. Pero en realidad les interesa el balance fiscal, la consistencia de la política fiscal-monetaria y financiera; y en ese sentido, el país está en una situación muy similar a antes de la pandemia, con una macroeconomía sólida pero que no está teniendo el empuje para resolver los problemas derivados de la falta de desarrollo.

A su juicio, ¿el informe refleja la realidad de la economía?

Hay que comprender que estos documentos son ultra específicos en cuestiones fiscales, tributarias y financieras, y entonces se resaltan aspectos importantes como las Reservas Monetarias Internacionales (RIM) y la solidez que eso brinda; se menciona que esa solidez es derivada de las remesas familiares; y que el sistema bancario está sólido.

Es una buena radiografía de lo que sucede e insta a seguir avanzando en la supervisión prudencial y fortalecer el proceso de regulación y capitalización bancaria; pero también se habla de los grandes rezagos y desafíos en materia social. Todo esto está condicionado a lo que pueda pasar en Estados Unidos.

En lo que difiero es que hacen una exhortativa bastante fuerte al banco central, para que siga utilizando la tasa de interés líder para que la inflación converja a la meta promedio. Lo que se hizo ya en materia de aumento de tasa de interés es suficiente y habría que darle tiempo al tiempo, pues ellos aún no tuvieron a la vista lo que está pasando con la inflación.

En el informe se destaca la posible desaceleración de la economía de Estados Unidos y su eventual impacto en remesas y comercio

Es una parte del informe porque si condicionan sus escenarios a que no se materialice una recesión en EE. UU. Lo que ha sucedido ahí es que la economía norteamericana ha venido desafiando las expectativas que se tenían y todos esperaban que con el aumento de las tasas de interés se enfriará la economía, que el desempleo empezará a aumentar un poco y que el consumo se moderaría.  Pero en realidad, pese a los aumentos de la tasa de interés, el empleo sigue creciendo y la economía muestra fortaleza. Pero sigue siendo un riesgo válido.

Paul Boteo/Director ejecutivo de la Fundación Libertad y Desarrollo

¿Qué opina sobre las conclusiones del Capítulo IV del FMI para Guatemala?

Guatemala se ha ido posicionado en América Latina como un país bastante resiliente con una política fiscal muy conservadora, que ha permitido navegar las crisis internacionales de una forma aceptable, al compararse con la alta volatilidad en otros países vecinos.

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Por supuesto, el informe señala que nuestro gran amortiguador es el ingreso de remesas familiares, que siguen creciendo de forma imparable no solo de manera nominal, sino que se confirma que crecen más que la economía, porque cada vez tiene un peso mayor, y no se podría entender toda la resiliencia que se ha tenido, incluso en la estabilidad del tipo de cambio en los últimos 20 años, sin recurrir a esas transferencias.

Hay el mérito de haber mantenido durante ya más de tres décadas, una disciplina fiscal que ha ayudado y aunque se tienen déficits fiscales, son moderados y eso permite en este momento contar una relación de la deuda/PIB de las más manejables y conservadoras de América Latina. En términos de política monetaria también hemos sido conservadores.

Entonces, la sumatoria de esa prudencia macroeconómica y las remesas es lo que permite ese reconocimiento, en comparación con América Latina.

A su juicio, ¿el informe refleja la realidad de la economía?

Yo considero que sí porque, además, expone que se cuenta con una economía estable, pero también señala los puntos débiles, así que no solo se queda como una felicitación, sino que también se exhorta que se pueda trabajar en el largo plazo.

El primer punto es que el FMI señala que el crecimiento económico es estable pero insuficiente para resolver los grandes problemas e incentiva a aumentar el crecimiento potencial de la economía nacional con una serie de reformas tendientes a incentivar la inversión pública y privada.

También se hace el llamado a una política fiscal que responda a las realidades sociales en términos de formación de capital humano, salud y educación, pero uno de los grandes temas es la gobernabilidad. Hay que crear instituciones creíbles y que brinden certeza jurídica para que más empresas puedan ser atraídas e instalarse.

Por eso, considero que es bastante valioso el ejercicio, porque no se queda en una felicitación por la estabilidad demostrada en los últimos años, sino que también se señala que, a los ritmos de crecimiento y con el estado actual de inversión, ahorro y todas las variables determinantes del crecimiento económico, no vamos a salir.

En el informe se destaca la posible desaceleración de la economía de Estados Unidos y su eventual impacto en remesas y comercio

Para lo que resta del año, no veo un impacto muy fuerte. Y si finalmente se da una crisis en Estados Unidos, estaría entrando de forma paulatina y muy lenta. Se está observando una desaceleración en esa economía como en un momento de impasse donde se pueden percibir variables que preocupan, pues hace varios meses que está revertida la curva de rendimiento.

Vemos problemas en su sistema financiero y muchas familias están pasando momentos complicados por las alzas de las tasas de interés, lo que limita sus posibilidades de consumo. Pero de todas formas, la economía está bastante resiliente.

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La perspectiva para 2023 es que no vamos a observar un efecto fuerte en la economía nacional, derivado de lo que está sucediendo en los Estados Unidos. En todo caso, se está posponiendo el clima de incertidumbre para 2024 porque pareciera que podría haber mayor crisis a finales del 2023.

Víctor Mancilla/Exsuperintendente de Bancos (SIB)

¿Qué opina sobre las conclusiones del Capítulo IV del FMI para Guatemala?

El país ha mostrado resiliencia a esas crisis internacionales, producto quizá del conservadurismo con que se manejan muchos de los temas delicados y prácticamente, el guatemalteco es trabajador, honesto y tiene credibilidad en los negocios.

A pesar de las bajas que afectan a todo el mundo, Guatemala es una economía abierta y tomadora de precios y no tiene cómo neutralizarlos o contrarrestarlos, pero las personas se adaptan a las situaciones económicas, se ajustan, continúan y por eso no se ha sufrido como en otros países.

Antes de la pandemia, otros países crecían más que Guatemala, como el caso de Honduras, pero luego cambió y no se ha vuelto a recuperar. Hay empresas que están viendo cómo se establecen aquí; también de El Salvador.

A veces nadie se explica cómo sobreviven las personas por las alzas de precios, pero lo hacen, así que debe haber mucha actividad en el mercado informal, porque las personas luchan y se mantienen.

A su juicio, ¿el informe refleja la realidad de la economía?

Creo que sí porque normalmente son técnicos que ya conocen el país y vienen a evaluar las distintas variables y las condiciones económico-financieras que se han mantenido estables, aunque a veces hay críticas sobre la estabilidad macroeconómica (por ejemplo, que la estabilidad no se come), pero son los fundamentos para que las demás variables permanezcan estables.

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Ya es tradición en Guatemala y se cuenta con más de 40 años de una estabilidad que se mantiene por la independencia de las autoridades monetarias. Tenemos una tasa de inflación mayor a las de otros años, pero se justifica por la inyección de recursos que hubo por la pandemia, en la que se autorizó que la banca central financiera al Gobierno. Sin embargo, el país se ha mantenido estable, aunque los precios se han disparado.

En el informe se destaca la posible desaceleración de la economía de Estados Unidos y su eventual impacto en remesas y comercio

Definitivamente si porque EE. UU., es el mayor socio comercial de Guatemala, y alrededor del 40% de la actividad económica tiene que ver con ese país, lo que significa una alta dependencia, pero se siguen manejando las proporciones.

Esos impactos incluso pueden ser poco sensibles, porque EE. UU., también tuvo sus complicaciones en la época de la pandemia, y no se resintió con un efecto muy significativo en Guatemala. Incluso con la crisis, las remesas siguieron aumentando y nunca disminuyeron, mientras continúan con un crecimiento bastante acelerado.

Creo que, por ese lado, el efecto es poco significativo y por el lado del comercio, los más importante siguen siendo los bienes primarios que adquiere Estados Unidos. Hay cuotas y por ser artículos básicos, las personas tienen que consumirlos.

“El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la consulta del Artículo IV 1 de 2023 con Guatemala el 15 de mayo de 2023 y respaldó la evaluación del personal técnico”, indica el documento.

Esta evaluación anual consiste en una revisión de los principales indicadores macroeconómicos y fiscales del país, realizada durante visitas de una misión nombrada para el efecto. Entre las variables que se analizan están la inflación, el crecimiento de la economía medida por el producto interno bruto (PIB), el desempeño fiscal, la recaudación tributaria, el manejo de la deuda pública, así como la evolución del sistema financiero nacional.

El informe consta de varias páginas y fue presentado en Washington, D.C., por lo que las autoridades de la banca central guatemalteca convocaron a una conferencia de prensa en la que resaltaron la resiliencia de la economía guatemalteca.

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Los hallazgos

El comunicado difundido por el FMI afirma que “el sólido historial de Guatemala de políticas macroeconómicas prudentes y grandes entradas de remesas proporcionó al país grandes amortiguadores para capear un entorno mundial desafiante y condiciones financieras mundiales más estrictas. En 2022, el crecimiento del PIB real de Guatemala fue de 4.1 por ciento (3.4 por ciento proyectado en 2023), con un déficit fiscal inferior al 2 por ciento del PIB, impulsado por el rendimiento excesivo de la recaudación tributaria y los altos precios de importación, y el saldo de la deuda pública por debajo del 30 por ciento del PIB. La demanda privada interna siguió siendo vigorosa y el crédito bancario al sector privado creció a tasas de dos dígitos.

Las presiones inflacionarias siguen siendo altas, con una inflación general de abril de 2023 del 8,32 por ciento. La moneda se ha mantenido estable y los saldos externos sólidos, a pesar de una gran factura de importación.  El sector financiero ha demostrado ser resistente a las condiciones de endurecimiento financiero mundial y a las alzas de las tasas de interés internas”.

Escenario de riesgos

El informe también señala que “las perspectivas siguen siendo en general positivas, pero persisten los riesgos, y los de corto plazo se relacionan con una desaceleración económica global abrupta, incluso en los EE. UU., que podría reducir los flujos de remesas y tener efectos secundarios en la demanda interna y el crecimiento de Guatemala.

El aumento de la volatilidad y la incertidumbre del mercado mundial podrían alimentar la volatilidad de los precios de los productos básicos y complicar la lucha contra las presiones inflacionarias, afectando especialmente a los más vulnerables.  Al mismo tiempo, el historial constante de logros económicos y políticas prudentes ha sido de gran utilidad para el país y si continúa, ayudará a reforzar aún más la resistencia de la economía a los shocks. Los riesgos a mediano plazo están relacionados con el ámbito interno, y las deficiencias estructurales obstaculizan las perspectivas de desarrollo”.

El FMI también resalta que “Guatemala sigue siendo una economía con oportunidades sin explotar; ampliar la implementación de una agenda de infraestructura transformadora, fomentar el capital humano y las políticas sociales, y mejorar la seguridad jurídica son fundamentales para apoyar un modelo de crecimiento sostenible e inclusivo a mediano plazo con un mayor crecimiento potencial. Si bien las perspectivas mundiales son desafiantes, la coyuntura actual también ofrece amplias oportunidades para aprovechar el dividendo demográfico y acelerar las reformas para mejorar el entorno del clima empresarial y atraer la inversión extranjera”.

Otros temas

Por otro lado, el informe del Capítulo IV expone la necesidad de mantener políticas fiscales prudentes, así como fortalecer el marco fiscal a mediano plazo. Hicieron hincapié en que para cerrar las brechas sociales y de infraestructura existentes será necesario mejorar la movilización de ingresos y la eficiencia del gasto. “Una reforma tributaria integral será fundamental en este sentido”.

Los directores subrayaron la necesidad de mejorar el marco de inversión y expresaron su interés por el PIMA/C-PIMA. También apoyaron el establecimiento de un marco de gestión de la deuda a mediano plazo y el desarrollo de un mercado secundario para la deuda soberana.

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Los directores celebraron las recientes decisiones de aumentar la tasa de política monetaria.   Señalaron que podrían ser necesarios nuevos aumentos basados en datos, haciendo hincapié en que la política monetaria debería seguir centrándose en mantener ancladas las expectativas de inflación y devolver la inflación general al punto medio del rango meta. Los directores también destacaron la necesidad de seguir mejorando el marco de metas de inflación y la transferencia gradual de la gestión del riesgo de mercado al sector privado, lo que respaldará la función del tipo de cambio como amortiguador.

Como recomendaciones, el FMI pide dar un seguimiento cuidadoso a los riesgos del sector financiero y realizar esfuerzos continuos para fortalecer la regulación y supervisión. Menciona la aprobación e implementación de modificaciones a la ley bancaria y a la ley de ALD/CFT (Anti Lavado de Dinero y Contra el Financiamiento del Terrorismo), en sintonía con los estándares del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).

Además, avanzar en una agenda de reformas estructurales para aumentar el crecimiento potencial y reducir la pobreza; disminuir la informalidad; y revigorizar el tema de infraestructura, que es de larga data.

Finalmente insistieron en la importancia de realizar mayores esfuerzos para mejorar la gobernabilidad y combatir la corrupción, por lo que acogieron con beneplácito el interés de las autoridades en realizar un diagnóstico de la gobernabilidad de fondo.

Comentan el informe

Álvaro González Ricci y Johny Gramajo, presidente y gerente económico del Banco de Guatemala (Banguat), respectivamente, explicaron en conferencia de prensa que con esta evaluación se reconoce la resiliencia de la economía guatemalteca, aparte de su fortaleza ante los choques externos e internos.

“En 2022 el crecimiento del PIB de Guatemala (con 4.1%) superó su potencial, que es de 3.5%, y los análisis de los equipos técnicos indican que la tasa de crecimiento para este año sería del 3.5%, como escenario central, mismo indicador para 2024, lo que quiere decir que la economía guatemalteca estaría creciendo este y el próximo año en torno a su potencial, lo cual contrasta con lo que se ha observado a nivel internacional”, indicaron.

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En todo caso, la posición de Guatemala sería referencial, como parte de un grupo de países pequeños que estaría mostrando una tasa de crecimiento positiva.

También destacaron el dinamismo del envío de remesas familiares y el comportamiento del crédito bancario al sector privado, que contribuyeron a fortalecer el consumo privado. El flujo de remesas familiares en 2022 alcanzó US$18 mil 40 millones, que representó el 19% del PIB, y en el crédito bancario al sector privado se observó un crecimiento luego de la pandemia, aunque en ambos indicadores se espera una desaceleración gradual que ya se está observando.

Sobre la deuda, esta se encuentra en 29.2% respecto al PIB; las Reservas Monetarias Internacionales (RIM) se ubican en alrededor de US$20 mil 500 millones, que alcanzan para cubrir siete meses de importaciones, y eso también ha propiciado una estabilidad cambiaria, se explicó.

Se resaltó que Guatemala mantiene una estrategia que busca alcanzar el grado de inversión y las agencias de riesgo país, han mejorado la calificación al igual que las perspectivas “y Guatemala no pasó por la perspectiva negativa cuando se cambia de escalón.

En el tema de la inflación, se dio a conocer que desde marzo se está observando un punto de inflexión, que indica que el indicador empezará a disminuir, por lo que se espera un 5% para finales del 2023 y 4% para diciembre del 2024, se expuso en la conferencia de prensa.

La española María Oliva Armengol, nombrada recientemente como nueva jefa de misión del FMI para Guatemala, sostuvo una serie de reuniones con representantes de los sectores público, privado, sociales y académicos, para recabar la información que sustentará el informe final del llamado Capítulo IV, sobre el desempeño de los principales indicadores nacionales.

La diplomática conversó con Prensa Libre, minutos después de haber presentado el reporte preliminar el pasado lunes 13 en las instalaciones del Banco de Guatemala, y se refirió a varios temas que el referido organismo en observación permanente:

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¿Cuáles deben ser las tres prioridades del gobierno para mejorar los indicadores sociales, de acuerdo con la revisión que realizaron ustedes?

La primera es la inversión y mejora en la calidad del gasto público social. Creemos muy importante llevar a cabo todas las reformas necesarias para avanzar en la ejecución de los programas de inversión en infraestructura, que permite brindar una solución a más largo plazo para la población más vulnerable, pues se logra conectividad para que las empresas tengan acceso a todas las regiones y puedan generar puestos de trabajo.

La segunda es la inversión en capital humano, sobre todo en aspectos de salud, para que las personas tengan la oportunidad de acceder al empleo y tengan una salida a su situación de pobreza.

El tercero es una transición a través de los programas fiscales, mucho más focalizados en esos grupos, y para ello es importante mejorar las estadísticas que permitan identificar de una manera más precisa a quienes necesitan ayuda, para poder centrar los esfuerzos y avances.

¿Por qué son consideran que deben ser compromisos a corto y mediano plazos?

Las autoridades tienen claro que se debe avanzar en los temas de inversión y de educación. Hay programas como becas en inglés, que consideramos importantes porque se debe ser ambicioso en estas áreas. El Congreso debe apoyar estos esfuerzos con leyes y nos gustaría ver que se avanza en otras iniciativas, como las de materia vial, puertos, el gasto del presupuesto y que vaya más para inversión. Creemos que los esfuerzos están ahí y los objetivos a mediano plazo están muy claros.

¿Cuáles son los riesgos que corre la estabilidad macroeconómica del país en el año electoral y cómo superarlos?

Guatemala ha demostrado ser muy resiliente a los choques que ha afrontado, como el covid-19, pero observamos que la situación actual no es fácil, sobre todo por el aumento de las presiones de la inflación.

Sobre los riesgos a futuro, la primera es que si la economía de Estados Unidos entra a una recesión  o una desaceleración que afecte las remesas familiares, eso impactaría el consumo privado, pues estos ingresos representan casi el 20% del producto interno bruto (PIB).

Enfatizamos en la agenda de crecimiento potencial, para que en los siguientes años, el país dependa  mucho más de sí mismo y sea mucho más resistente a la coyuntura internacional. A pesar de que todos los países son afectados por el contexto, creemos que las políticas monetarias y fiscales que se están llevando con niveles de prudencia, siguen apoyando esos desarrollos.

¿Considera el FMI que la economía de EE. UU., puede entrar en recesión?

Creo que ese va a ser un tema de discusión durante las próximas sesiones, pero hay que ser muy prudentes cuando se habla de recesión y de riesgos a futuro. Actualmente, el país debe seguir trabajando para reforzarse y contar con instrumento adecuados. Pero hacer proyecciones, sin tener la base todavía, no sería lo adecuado.

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Con base en el incremento de la recaudación tributaria registrado y esperado ¿Qué tanto necesita endeudarse el país y para qué?

Guatemala cuenta con bajos niveles de deuda y no creo que la comunidad internacional, como tal, penalice al país si tuviera saldos un poco mayores. Podría ser un aumento que viniera explicado por una agenda bien articulada sobre calidad de inversión.

O sea que si hay un programa de inversiones de calidad a implementar y que cuesta dinero, ese aumento del gasto no conllevaría a ninguna penalización.

El FMI tiene dos tipos de programas: uno que se articula cuando los países tienen necesidades de pago; y otro que se llama de precaución, en el que se reconoce cuando el desempeño de políticas macroeconómicas ha sido bueno y sólido, pero que necesitan llevar a cabo una reforma estructural. Esos programas dan una señal de robustez al país, y se acompaña en el camino para seguir mejorando; eso es la oportunidad a futuro.

Guatemala está en un proceso electoral, ¿qué seguimiento de transición dará el FMI?

Nosotros no entramos en el ciclo político, estamos haciendo el artículo IV y lo publicaremos en mayo, pero no formamos parte del debate político porque eso pertenece a los guatemaltecos. Cuando se elijan al nuevo presidente, antes de que tome posesión, hablaremos con los nuevos funcionarios sobre lo que se está haciendo y se hará.

Esta es la primera evaluación que lleva a cabo con la nueva jefa de misión para Guatemala, lo que coincide con el ciclo económico-político del país por la realización de las elecciones generales, y entre lo más destacado del informe preliminar está la preocupación por la alta inflación, aparte de que se reiteró el llamado a promover una reforma fiscal e invertir más en infraestructura.

Durante una conferencia de prensa, Oliva Armengol remarcó algunos hallazgos positivos, como los grandes avances en cuanto a una política macroeconómica prudente y destacó tres aspectos: en 2022, la economía guatemalteca mostró resiliencia, creciendo en un marco de estabilidad macroeconómica y financiera a pesar de un contexto mundial desfavorable. La fortaleza de las remesas familiares, y crédito al sector bancario, contribuyeron a mantener sólido el consumo privado; y Guatemala goza de amplias Reservas Monetarias Internacionales.

El segundo aspecto es que los incrementos a la Tasa de Interés Líder de Política Monetaria lograron que el Banco de Guatemala (Banguat), enviara un mensaje inequívoco en su determinación de combatir la inflación y defender las metas establecidas.  

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En febrero, el nivel general de precios en Guatemala continuó su tendencia alcista y se ubicó en 9.92%

Y e tercer punto es que las presiones inflacionarias en Guatemala continúan dificultando el manejo de políticas de corto y mediano plazo, como consecuencia de factores externos como los efectos de segunda vuelta; presiones de demanda y oferta; y una baja de los precios externos, por lo que se requerirán esfuerzos continuados de política monetaria.

Sobre los desafíos actuales, Oliva Armengol indicó que se abren nuevas posibilidades para seguir fortaleciendo el marco de las metas inflacionarias y las prácticas en materia monetaria.

En cuanto a los riesgos, se proyecta que las perspectivas se mantengan favorables, aunque los desafíos están sesgados a la baja “nada distinto al contexto internacional”.

Sugiere reforma fiscal

Otro punto que recoge el informe preliminar del FMI se refiere al tema fiscal.  Al respecto, dijo que Guatemala se encuentra en una oportunidad renovada de fortalecer las finanzas públicas y el programa de gasto público; se reconoció el fortalecimiento de la administración tributaria al superar el 12 por ciento de carga tributaria, aunque esto se explica por los altos precios de las importaciones.

“Estos son pasos que deben seguirse para seguir abordando las necesidades de inversión del país”, indicó, al agregar que para poder cerrar las brechas sociales y de inversión, la misión considera la necesidad de aprobar una reforma fiscal en un futuro.

Por otro lado, sugirió fortalecer los esfuerzos de gasto público y asegurar niveles altos en la calidad de su ejecución, por medio de una planificación a medio plazo. Luego reconoció las estrategias del programa “Guatemala no se detiene”, pero también enfatizó la necesidad de mayores esfuerzos para la implementación de proyectos.

También se destacó de un plan de infraestructura “transformadora” que incorpore la resiliencia de desastres naturales en el diseño, en un periodo prudencial.

Manejo de la deuda

Sobre el endeudamiento externo, destacó que la relación deuda/PIB y los costes de deuda soberana, se mantienen bajos; aunque el desarrollo de los mercados secundarios de deuda y la finalización de la curva de rendimiento ayudaría a un mayor acceso del sector privado al financiamiento externo a tasas más competitivas, que es particularmente relevante para impulsar los esfuerzos de la iniciativa privada para seguirse expandiendo y creciendo.

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Reiteró que el sector financiero nacional se ha mostrado resiliente y podría apoyar más el desarrollo productivo del país, por lo que insistió en que se aprueben las reformas a la iniciativa de Ley de Bancos y Grupos Financieros del 2002, que contará con los estándares internacionales de prácticas regulatorias y de supervisión, por ser herramientas actualizadas para brindar seguimiento a los riesgos y vulnerabilidades que puedan afectar al sistema financiero.

Más recomendaciones

La misión reiteró su mensaje en materia de reforma estructural; fortalecimiento de las instituciones y mejorar el clima de inversión, sobre todo en medidas relacionadas con la ampliación del mercado laboral formal; apoyar la productividad y la atracción de inversiones a través de un mayor acceso a la tecnología e innovación; invertir en capital humano; y reducir la incertidumbre en materia normativa.

Por último, recomendó aumentar los esfuerzos para mejorar la gobernanza y certeza jurídica, así como garantizar instituciones anticorrupción e independientes, “lo que es esencial para la mejora del clima empresarial y atraer más capitales. También la aprobación de legislación contra el lavado de activos y el financiamiento al terrorismo, con estándares internacionales que aseguren su aplicación efectiva. Eso nos parece particularmente urgente”, concluyó.

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La evaluación está dirigida por María Oliva Armengol, jefa de misión del referido organismo para Guatemala, y tendrá como objetivo central realizar un examen del llamado Capítulo IV del FMI, que trata sobre el comportamiento de la política macroeconómica y fiscal, así como del sistema financiero nacional.

La sesión de apertura inició este martes en horas de la mañana en el salón de Junta Monetaria (JM) en el edificio del Banco de Guatemala (Banguat), en la que participó Álvaro González Ricci, presidente de la banca central; Edwin Martínez Cameros, ministro de Finanzas Públicas; y Saulo De León Durán, jefe de la Superintendencia de Bancos (SIB), así como Metodij Hadzi-Vaskov, representante residente regional del referido organismo para Centroamérica, Panamá y República Dominicana.

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¿De qué se trata?

Durante el examen del Capítulo IV se analizan indicadores macroeconómicos como la inflación y el crecimiento de la economía; los fiscales como la recaudación tributaria y situación de la deuda pública; y algunos privados, como el desenvolvimiento del sistema financiero nacional. También la forma como el país ha respondido ante los shocks internacionales.

En una entrevista reciente con Prensa Libre, el ministro Martínez Cameros expuso que se presentarán a la misión los números que vio la agencia calificadora Fitch Ratings, que estuvo en el país hace algunas semanas, entre los que resaltó el crecimiento económico que se logró en 2022 (4%), la estabilidad del tipo de cambio, la carga tributaria arriba del 12 por ciento y el déficit fiscal de 1.7 por ciento, entre otros.

González Ricci señaló que Guatemala se muestra con mucha estabilidad macroeconómica y financiera y es eso, precisamente, lo que revisa el FMI.

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Emilio Fernández-Corugedo, jefe de la misión de ese organismo para Guatemala, participó en una presentación sobre ese informe con representantes de la Fundación para el Desarrollo (Fundesa) en la cual brindó una perspectiva sobre la revisión del Capítulo IV que se realizó a finales del primer trimestre de este año, en la que se destacó la resiliencia de la economía nacional y su capacidad de recuperación tras la pandemia.

Además, dio a conocer un mapa de riesgos para Guatemala en el que se destacan las dificultades de origen interno y externo que el país debe afrontar y superar para mantener la estabilidad macroeconómica y lograr el crecimiento económico esperado para este año.

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El recuento

Fernández-Corugedo expuso que hay algunos riesgos a la baja (posibilidad de que disminuya el crecimiento económico respecto a lo esperado) que se han materializado y otros que se profundizan, sobre todo los externos.

Los tres riesgos con una probabilidad alta, pero con un impacto medio son: la escalada de sanciones y otras interrupciones debido al conflicto en Ucrania; aumento y volatilidad en los precios de los alimentos y energía; así como las tensiones geopolíticas y desglobalización.

En tanto que se coloca el riesgo de desanclaje de expectativas de inflación en países avanzados, como una posibilidad de impacto alto.

“Estamos observando que muchos de estos riesgos se han materializado y otros se están profundizando. También que el conflicto se está extendiendo y que ha habido un incremento sustancial de precios para los alimentos, los combustibles y la energía, que también tiene impactos en Guatemala”, recalcó.

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El jefe de misión reiteró que se está presentando una desaceleración económica en Estados Unidos y aunque todavía no se puede hablar de una recesión, con resultados del segundo trimestre, se está demostrando se hay una contracción. Lo mismo está ocurriendo en la economía europea, así como en China, lo que tendrá consecuencias para la economía mundial.

En cuanto a los riesgos internos, mencionó la posibilidad de un descontento social como consecuencia del encarecimiento de vida, a pesar de apoyos sociales como los subsidios, por lo que se sugirió prudencia al momento de retirarlos.

También mencionó la inestabilidad política; una mayor frecuencia y severidad de los desastres naturales; bajos ingresos fiscales en relación con la inversión pública que necesita el país; y el deterioro de la calidad de la cartera de créditos (incremento de la morosidad).

Por lo tanto, el FMI recomendó velar para que no empeore la pobreza y la desigualdad, impulsando los programas de protección social y la movilización de ingresos, aparte de impulsar reformas para mejorar el clima de inversiones, para retener el talento y capitalizar el bono demográfico (alta proporción de la población en edad productiva).

“La economía de Guatemala está muy bien posicionada para enfrentar estos riesgos, que son fuertes, y hemos visto que ya se ha empezado a responder”, indicó Fernandez-Corugedo, al resaltar el papel que han jugado en ello el ingreso de las remesas familiares y la recuperación de las exportaciones del 2020 al 2021.

Inflación fuera de la meta

No obstante, uno de los aspectos destacados en el foro fue que cuando se elaboró el informe, ya había indicios de una tendencia inflacionaria, lo que luego se confirmó y hasta observar incrementos importantes en los últimos meses (en junio el ritmo inflacionario se situó en 7.55%).

Ello implica una diferencia superior al 100% en comparación de mayo, cuando se revisó el indicador y se encontraba en alrededor del 3%. “Hemos observado un incremento bastante significativo de la inflación y está un poco más fuerte de lo esperado; como lo ha referido el Banco de Guatemala, está bastante relacionada con el costo de los combustibles y alimentos; o sea, tiene un alto componente importado”, subrayó.

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Prensa Libre publicó esta semana una entrevista con Sergio Recinos presidente del banco central, en la cual expuso que al igual que otras economías, Guatemala estaría cerrando con una inflación alta, como producto de los efectos internacionales, y las previsiones indican que podría ubicarse en alrededor del 6%.

En todo caso, el jefe de misión reconoció que las metas de las expectativas de la inflación en los últimos dos años se mantienen “bien ancladas”, y la inflación importada se ha incrementado en los últimos meses.

Entre los componentes que explican el comportamiento de este indicador, mencionó los precios de los alimentos para cuyo proceso se requiere de trigo, maíz y otros insumos provenientes de Rusia y Ucrania, aparte de los fertilizantes, cuyos precios hacen prever una cosecha menor a la esperada.

Y aclaró que, si bien la inflación ha subido en los últimos meses, está mejor contenida que en otros países de la región.

“La notable resiliencia de la economía guatemalteca durante la pandemia casi ha devuelto el nivel del PIB a la tendencia proyectada antes de la pandemia, en respuesta a un nivel de apoyo de políticas sin precedentes, la pronta reapertura de la economía y un entorno externo favorable, incluyendo unas fuertes remesas. La economía se recuperó con fuerza creciendo al 8 por ciento en 2021, mientras que las presiones inflacionarias se mantuvieron contenidas, ya que factores temporales relacionados con la pandemia y choques climáticos en 2020 se desvanecieron rápidamente”, destaca el informe, publicado en Washington, D.C.

Entre lo que destaca el organismo está que el saldo fiscal primario pasó a tener superávit en 2021 en gran parte debido a ingresos fiscales que fueron mejores de lo esperado (incluyendo ganancias significativas de la administración tributaria), mientras que el superávit en cuenta corriente se redujo al 2.5% del PIB, “ya que la continua fortaleza de las remesas se vio más que compensada por un aumento sustancial de las importaciones y por unos términos de intercambio más débiles”.

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En cuanto al sector bancario, dice que se mantiene sólido en general, como consecuencia de la eliminación adecuada de las medidas relacionadas con la pandemia.

Advertencia

No obstante, el FMI también advierte que existen riesgos para el crecimiento económico durante este año, cuya proyección está sesgada a la baja.

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“La economía guatemalteca enfrenta un panorama externo altamente incierto, incluida la guerra en Ucrania. El desanclaje de las expectativas de inflación en las economías avanzadas, las continuas interrupciones de la cadena de suministro global y los posibles cambios en el sentimiento de riesgo de los inversores podrían conducir a un endurecimiento abrupto de las condiciones financieras globales”.

Por lo tanto, “se proyecta un crecimiento económico del 4 por ciento en 2022 respaldado por una combinación de políticas aún favorables, la recuperación de los sectores rezagados, condiciones crediticias todavía favorables y la resiliencia de la economía de EE. UU. que sostiene un flujo de remesas vigoroso”.

Ello, porque los precios elevados y volátiles de las materias primas introducen incertidumbre adicional y podrían acelerar las presiones inflacionarias mundiales y causar una disminución en la demanda externa, aparte de que “el descontento social podría desencadenarse por el aumento de los precios de los alimentos y la energía, que afecta a los más vulnerables”.

La misión del FMI estuvo encabezada por Emilio Fernández-Corugedo, quien fue nombrado en noviembre último como nuevo jefe de misión por el organismo que tiene su sede en Washington D.C., y puso su sello personal a esta primera misión de evaluación, las cuales se caracterizan por manejarse a un nivel “muy diplomático” y “entre líneas”.

Entre lo más destacable está que el FMI reconoció que la economía guatemalteca creció 8% en 2021 y fue una de las que tuvo una recuperación inmediata, en comparación con otros países, y que las perspectivas para este ejercicio también son positivas con una tasa de crecimiento del producto interno bruto (PIB) en 4%.

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Subsidiar con transparencia

La posición del FMI respecto a los subsidios y otras medidas de apoyo está en sintonía con lo que expresó el pasado 8 de marzo el presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Mauricio Claver-Carone, cuando instó a los gobiernos de Centroamérica y República Dominicana a implementar programas de apoyo social enfocados en los grupos más vulnerables.

El funcionario reconoció que existe preocupación por los efectos que los precios pueden causar en una región que depende de la importación de petróleo, maíz y trigo, productos que registran alzas en el mercado internacional.

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Paul Boteo, director ejecutivo de la Fundación Libertad y Desarrollo, ve que en cada una de las recomendaciones hay retos que el gobierno debe superar con voluntad política.

Respecto a las subvenciones, citó, por ejemplo, que en la coyuntura actual se necesitan los apoyos a la población más pobre, pero el desafío es ¿cómo lograr la mayor transparencia posible?, ya que la política social del país siempre ha estado ensombrecida por la politización (emplea estos mecanismos para fines político-electorales), que es lo que se ha demostrado desde que se implementaron por primera vez. O en el peor de los casos, ejecutados de manera tardía.

Por otro lado, señaló que es improcedente subsidiar cada uno de los incrementos que se van a dar en la economía porque eso se convertiría en algo “inmanejable”. “En su mejor versión, si se van a ejecutar políticas de subsidios, tendrían que estar enfocados en el consumidor y no directamente en el productor”.

Recordó que los esquemas de ayudas temporales pueden funcionar, como sucedió con las transferencias directas a la población, ya que con ese dinero se puedan afrontar los aumentos de precios. En todo caso, el gran reto es operarlo de manera transparente.

Mejorar la recaudación

En la declaración del FMI, así como de otros organismos internacionales y de las mismas agencias de calificación de riesgo-país, incrementar la recaudación tributaria y mejorar la eficiencia del gasto público es una de las recomendaciones constantes.

Boteo es de la opinión que el incremento de la recaudación se puede lograr por dos vías: la primera sería por un incremento en las tasas impositivas, lo que sería muy poco popular, ya que la población percibe que la corrupción es alta, por lo que la moral tributaria está muy baja y las personas no quieren pagar impuestos.

“Pretender aumentar el impuesto al valor agregado (IVA) en un contexto inflacionario sería liquidar a una gran parte de la población”. Así que esta no sería la vía.

El segundo aspecto, y lo que demostró la autoridad tributaria, es que hay un gran espacio de mejora en términos administrativos y mejorando los mecanismos de control para incrementar la cobranza, a efecto de cumplir los objetivos, tal como se observó el año pasado cuando se alcanzó una carga tributaria de 11% del PIB, lo que no se observaba desde hace años.

“Eso significa que cuando se hacen mejoras administrativas, la recaudación se incrementa. Impulsar ahora una reforma fiscal, sería un suicidio político y una medida inviable”.

Por el lado del gasto, el directivo enfatizó que se debe buscar el mecanismo para que sea más transparente; que las políticas públicas sean técnicas y que ayuden a las poblaciones más necesitadas, sin estar sujetas a criterios políticos.

“Para ello se necesitan reformas a la Ley de Contrataciones, Servicio Civil y al sector justicia, que garanticen independencia y que cualquier funcionario público que cometa actos de corrupción, enfrentará consecuencias legales”.

Asignatura pendiente

Las recomendaciones del FMI se deben ver desde una óptica más integral, para lo que es importante apuntalar algunos aspectos que deben iniciar con la revisión y actualización de las políticas monetaria y fiscal del país, opinó Miguel Ángel Moir, extitular de la Secretaría de Planificación y Programación de la Presidencia (Segeplan).

“Los desafíos que enfrentamos en torno al desarrollo social y económico sieguen siendo la asignatura pendiente. Desde una perspectiva global y geopolítica, para Latinoamérica se esperan tiempos difíciles por el aumento de precios, falta de productos y escasez de empleo, derivados del impacto de la pandemia y de las implicaciones de la invasión rusa a Ucrania”.

A su juicio, se deben tomar medidas serias para evitar que se acentúe más la desigualdad en el país, dado que la población ya es víctima de la especulación de precios, pues no se ha determinado hasta qué grado los incrementos se pueden atribuir al conflicto mencionado.

“Esta especulación obliga al gobierno a tomar cartas en el asunto e ir más allá de las apariencias, esperando un crecimiento alrededor del 4%, manteniendo el tipo de cambio y los niveles de inflación. Se ha demostrado que la estabilidad macroeconómica de los últimos 25 años no se refleja en las condiciones de pobreza que vive la mayoría de los guatemaltecos”.

E indicó que las recomendaciones del FMI no son tan distintas a las de años anteriores, pues los últimos cuatro gobiernos han estado analizando y evaluando reformas tributarias que no han prosperado, dándole la espalda a una verdadera reforma fiscal integral que oxigene las finanzas públicas y genere los recursos necesarios para financiar el desarrollo.

“La inversión pública debe ser la prioridad, no se debe ser ilusos con que habrá inversión extranjera y privada, si no aumenta la formación bruta de capital; la segunda prioridad debe ser aumentar el gasto público, pero visto desde la inversión social.  El gobierno actual no se ha preocupado por eso  el plan de reactivación económica, en realidad no ha tenido resultados, los recursos producto de la deuda adquirida por la crisis sanitaria en el 2020, fueron colocados en los bancos del sistema, pero se vio poco materializada en el plan de reactivación, en vez de ponerlos en programas de emprendimiento y apoyo a los microempresarios para mejorar la economía familiar”.

Y remarcó que la calidad del gasto es otra variable importante, pues los niveles de ejecución no solo son bajos, sino que, además, en los cierres fiscales los ministerios y secretarias ceden espacios presupuestarios y terminan dando “bonos” para subir su nivel de ejecución, en lugar de ser eficientes en programas de apoyo a la economía y agricultura familiar, reducción de la desnutrición, salud, educación.

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Por lo tanto, sugirió planificar y desarrollar otros programas de corte social y elevar el nivel protagónico de los ministerios de desarrollo social, agricultura y economía, pero con apoyo a los pequeños y no a los grandes empresarios.

“Se debe dinamizar la economía local en coordinación con los gobiernos de cada lugar y tomar decisiones serias en materia de descentralización.  No es suficiente paliar la situación como la reciente modificación al subsidio de la energía eléctrica y el gas propano. Se necesitan políticas e intervenciones más drásticas para frenar la especulación, aumentar la inversión pública a niveles mayores del 7%, elevar el gasto social por lo menos al 15%, controlar la corrupción e iniciar el diálogo para una Reforma Fiscal Integral”, sentenció.

“De lo contrario, se visualiza una posible escalada de la conflictividad social, que afectará la gobernabilidad del país y le abrirá las puertas a una crisis de la que tenemos poca o ninguna culpa”.

Es un tema estructural

Edwin Matul, exgerente general del Banco de Guatemala (Banguat), expuso que uno de los aspectos relevantes del informe del FMI, es cómo ven la economía a corto y mediano plazos, aunque en el corto plazo, sugiere medidas relacionadas con la coyuntura, postpandemia, recuperación y la exacerbación que se pudo dar en algunos indicadores por la crisis en Europa del Este.

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A mediano plazo, comentó que es un tema recurrente y estructural del país, ya que reiteran la existencia de brechas sociales y la falta de infraestructura, pero también habla de temas como institucionalidad, transparencia y gobernanza, que es el gran enfoque de las recomendaciones.

“Las recomendaciones estructurales son bastante similares a lo que han señalado anteriormente, pues hablan de un crecimiento inclusivo, transparencia, infraestructura, educación, pero no son aspectos nuevos. Lo novedoso es lo que se puede estar generando ahora con los choques externos, sobre todo en aumentos de precios y los efectos que pueden tener en la población más necesitada”.

Y comentó que para darle seguimiento a estos temas y lograr que se concreten, falta un verdadero plan de país, pues no hay una agenda única hacia donde se debería apuntar para atender los rezagos en los temas indicados. “Mientras no se haga este tipo de reformas y se fortalezca la institucionalidad, esto se seguirá postergando”.

La misión estuvo desde el 28 de marzo y este medio día se realizó la sesión de cierre, en la cual se reunieron con diferentes autoridades de Gobierno, representantes del sector privado y centros de investigación.

Por medio de un comunicado de prensa despachado Washington, D.C, destacó que “La economía guatemalteca repuntó con fuerza en 2021 y, según las proyecciones, retomará la tendencia de crecimiento previa a la pandemia en 2022”.

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Asimismo, que el sector bancario conserva la solidez en términos globales, y las medidas relacionadas con la pandemia se eliminaron debidamente en forma gradual el año pasado. Por ende, las perspectivas siguen en general siendo positivas, aunque están sujetas a riesgos externos elevados.

“Es crítico sostener la recuperación y hacer frente a necesidades sociales y de infraestructura de larga data para promover un crecimiento inclusivo. Continuar con las reformas encaminadas a mejorar el clima de negocios son esenciales para afianzar las perspectivas y mejorar la resiliencia a varios choques incluidos los relacionados con el cambio climático”.

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De manera paralela también representantes de las agencias Standard & Poor´s (S&P) y con Fitch Ratings, llevaron a cabo sus evaluaciones anuales a Guatemala.

Recomendaciones

En las recomendaciones que brindó el FMI están que a corto plazo “la política monetaria deberá continuar guiándose por los datos a fin de mantener ancladas las expectativas de inflación”.

“La flexibilización del tipo de cambio puede ayudar a absorber choques. La orientación fiscal es correcta y la política fiscal deberá conservar su agilidad para mantener a los segmentos vulnerables de la población a resguardo de posibles nuevos y fuertes aumentos de precios de los alimentos y de la energía”.

En tanto que, a mediano plazo, convendría abrir margen de maniobra fiscal para eliminar brechas sociales y de infraestructura dentro de un sólido marco fiscal a mediano plazo”. Aprovechando las recientes iniciativas de digitalización que han mejorado la transparencia y la eficiencia, un fortalecimiento mayor de las capacidades institucionales destinado a respaldar un enfoque basado en resultados contribuiría a alcanzar las metas de las autoridades enmarcadas, por ejemplo, en la Política General del Gobierno 2020-24. Con miras a promover un crecimiento inclusivo, convendría continuar los esfuerzos ya emprendidos en materia de mejoras de transparencia y gobernanza, mejoras de la infraestructura, la educación y la inclusión financiera, y las iniciativas que favorecen la creación de empresas y abordan la informalidad en el mercado laboral”.

Este medio día se llevó a cabo la sesión de cierre del Capitulo IV con las autoridades monetarias y del Ministerio de Finanzas.

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La evaluación, que se realizó del 21 de abril al 3 de mayo, señala que las perspectivas para la economía guatemalteca son favorables, y resaltan la fortaleza de las remesas como “una especialización productiva resistente a la pandemia, y un apoyo de las políticas económicas sin precedente limitaron la contracción económica en 2020”.

Guatemala reportó un histórico ingreso de divisas por remesas familiares en marzo último por US$1 mil 285 millones que estaría relacionada con el tema migratorio.

Por otro lado, reiteran el beneficio del estímulo fiscal adicional de Estados Unidos, como perspectivas para este ejercicio, y pronostican un crecimiento del PIB en 4.5%, rango que está dentro de la revisión realizada por la Junta Monetaria en abril que lo ubica entre 3 a 5% con un valor central de 4%.

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La evaluación del capítulo IV del FMI consiste en la revisión de indicadores macroeconómicos, política fiscal, macroeconómica, y sistema financiero. Previo a esta revisión agencias de calificación de riesgo país habían llevado a cabo el examen anual a Guatemala.

Respuesta migratoria

El reporte del FMI hace alusión al tema migratorio dentro de los hallazgos encontrados.

“Los oportunos esfuerzos del presidente de la República para atraer inversión extranjera a Guatemala deberían acompañarse de reformas sustanciales del clima empresarial para aumentar de manera sostenida el crecimiento y las oportunidades de empleo, y así frenar la migración irregular”, señala el documento.

Pedro Prado, analista de la Asociación de Investigación de Estudios Sociales (Asíes), remarcó que hay una postura definida por el FMI, en el sentido de que, si se propicia el ambiente necesario para atraer más inversión, y generar más puestos de trabajo en la medida que se garantice la certeza jurídica de las inversiones, habrá recuperación económica.

Recordó que del 2012 al 2020 existe un retroceso en la atracción de inversiones, ya que se pasó de US$1 mil 200 millones a US$915 millones, que es una tendencia hacia la baja, y que es necesario revertir en esta coyuntura en el corto plazo.

Esta situación, destacó, se puede revertir si se incluyen en estas estrategias y programas locales que aseguren reducir el flujo de migrantes irregulares hacia los EE. UU., y debe ser una estrategia que incluya este tema y generar las oportunidades de desarrollo, ya que una de las causas de la salida es la búsqueda de oportunidades.

“Es una ventana de oportunidad para Guatemala que se establezcan acciones concretas para la recuperación económica, y que esas oportunidades alcancen los niveles locales de desarrollo que las personas anhelan, todo vinculado con la atracción de inversiones”, puntualizó Prado.

Al preguntarle por qué el FMI destaca el tema migratorio, aseguró que está cobrando mayor importancia, y viene una sugerencia en planificar actividades entorno a esa línea para provocar un crecimiento económico sostenido.

El mensaje coincide con el interés de las autoridades de los EE. UU., en reducir la migración irregular, destacó Prado.

Señales claras

Para David Casasola, analista del Centro de Investigaciones Económicas Nacionales (Cien) que el FMI este tratando en esta evaluación, es por el tipo de magnitud que la migración está alcanzando especialmente para el Gobierno de EE. UU., que tiene causas y raíces profundas, no se puede resolver tan rápido, pero está tomando magnitudes elevadas se puede salir de las manos.

Las intervenciones no son de corto de plazo y otros gobiernos de turno tendrán que brindarle el seguimiento, porque las condiciones del clima de negocios y que esa inversión se traduzca en empleos generados “no es de la noche a la mañana” y requiere un seguimiento, apuntó.

Mencionó que, para Centroamérica, parte de las condiciones económicas se está reflejando como “válvula de escape” la migración irregular, y que está tomando grandes magnitudes, por ahí vendrá el tema que hay que darle el seguimiento.

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Sobre las recomendaciones, para mejorar el clima de negocios y captar esas inversiones, Casasola dijo que hay diferentes líneas de trabajo, pero hay una agenda económica legislativa en iniciativas como la antitrámites, reformas a la Ley de Zonas Francas, el reglamento para la contratación de tiempo parcial y teletrabajo, pero que, en general, hay “tareas pendientes” a nivel del Legislativo para facilitar y actualizar elementos para hacer negocios.

Finalmente, mandar las señales claras de cuáles serán los proyectos productivos de infraestructura claves, bajo la sombrilla de alianzas público-privada, que por la pandemia se han quedado rezagadas, pero se necesitan señales claras.

Otros hallazgos

1. El FMI también señaló en su evaluación, que, para atender los desafíos sociales, la readecuación presupuestaria del presente ejercicio fiscal debería expandir los programas sociales, de educación, y de inversión pública como se había planteado en el proyecto original del presupuesto.
2. Por otro lado, la política monetaria debería continuar siendo acomodaticia mientras las expectativas de la inflación permanezcan ancladas, y advierte a que las autoridades deberían abordar de forma proactiva cualquier riesgo financiero que pudiera surgir conforme se retiran gradualmente las medidas extraordinarias de apoyo crediticio.
3. El crecimiento de 2020 se mostró resistente a la pandemia. La rápida declaración del Estado de Calamidad y los consiguientes toques de queda, cierres de las fronteras, y suspensión de actividades no esenciales contuvieron la pandemia tempranamente.
4. La pronta respuesta de la política fiscal fue clave para limitar el impacto de la pandemia. Las autoridades movilizaron financiamiento con celeridad para reforzar la capacidad del sistema de salud, y sostener los ingresos de las empresas y hogares más vulnerables.
5. La relajación de las políticas monetaria y financiera apoyó al crédito. Banguat redujo la tasa de política en 100 puntos básicos de forma acumulativa (hasta un mínimo histórico de 1¾ por ciento) y proporcionó liquidez adicional para respaldar los sistemas de pagos y satisfacer la demanda precautoria de efectivo.
6. A pesar de estas medidas sin precedentes, los ya débiles indicadores sociales previo al COVID-19 se han deteriorado.
7. Los efectos positivos de un mayor apoyo fiscal en EE.UU. mejoran las perspectivas de crecimiento. El personal del FMI proyecta un crecimiento de 4½ por ciento en 2021, con sectores clave como la agricultura, el comercio mayorista y la manufactura liderando la recuperación, mientras que la construcción y los hoteles y restaurantes se reactivan gradualmente.
8. El déficit previsto de alrededor del 3.5 por ciento del PIB es adecuado y las autoridades deberían priorizar los programas contra la pobreza y la desnutrición.
9. A medida que se afianza la recuperación, las autoridades deberían ampliar de forma duradera las redes de protección social y el gasto en infraestructura.

La mejora de ingresos tributarios llegará con la recuperación de las capacidades de la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT), indicó.

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La funcionaria, que ayer estuvo en el país y realizó una presentación de las conclusiones del Capítulo IV con las autoridades monetarias, dijo que se necesitan acciones puntuales en el marco de la asistencia técnica que ese organismo está ofreciendo al ente recaudador, así como el proceso de transición política de cara a un nuevo gobierno que asumirá en enero próximo.

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Durante el encuentro predominó el tema fiscal y la representante del FMI insistió en que Guatemala debe hacer cambios estructurales en el tema de impuestos y una reforma.

También habló sobre el clima de negocios y los primeros acercamientos con los partidos políticos que van al balotaje.

“Contribuyentes deben cumplir”

La visita de Pérez Ruiz coincide con la presentación del informe de la estimación de la Productividad, Eficiencia e Incumplimiento del IVA, que es del 37.9% durante el 2018 y que representó por lo menos unos Q16 mil 566.8 millones.

Es decir, ese es el monto que se evade y el potencial que se tiene para cobrarlo.

Esa institución brinda asistencia técnica al ente recaudador desde el 2016, luego de la crisis institucional que impactó al ente por la revelación de casos de corrupción que involucraban a las autoridades de ese entonces.

“En las recomendaciones técnicas pasan por reforzar las acciones de fiscalización para generar resultados de mayor percepción de riesgo por parte de los contribuyentes y que cumplan con sus obligaciones tributarias y hay margen para que la SAT reasigne los efectivos que llevan a cabo estas actividades de control”, afirmó la jefa de misión.

En ese sentido también el “refuerzo” es para los grandes contribuyentes y es necesario que se doten de los recursos informáticos que permitan hacer cruces de información ya existentes de los tributantes.

Por otro lado, Pérez Ruiz, dijo que es necesario reconsiderar el levantamiento del secreto bancario para que la SAT pueda acceder la información de los contribuyentes en el sistema financiero.

Dijo que estos son los grandes ejes en los que se debe de priorizar para lograr mejores resultados.

Añadió que desde la perspectiva técnica si se implementan las recomendaciones, se puede lograr una recuperación de la carga tributaria anual e incrementar en dos décimas del producto interno bruto (PIB), que es algo “factible”.

Pero, por otro lado, reconoció que existen obstáculos para lograr esta recuperación.

Dijo que, en ese plano, es un tema de capacitación de recursos humanos de la SAT.

“No sorprende”

Pérez Ruiz destacó que la existencia de regímenes especiales hace más compleja la labor que realiza el administrador tributario de control y, sobre todo, del incumplimiento.

Por eso insistió en que la SAT debe implementar procesos transversales, para simplificar la labor de fiscalización.

Sobre el monto de la evasión del IVA, recalcó que no “sorprende”, porque la tendencia al incumplimiento está aumentando gradualmente y por eso la importancia de la fiscalización y una baja de percepción de riesgos por parte de los contribuyentes.

Con respecto al impuesto al valor agregado (ISR), el FMI considera que podría estar muy similar al IVA y el incumplimiento o evasión estará dentro del 40%.

Ambos indicadores, afirmó, comparados con el resto de los países de la región se consideran de los más “altos”.

También es producto de los efectos dinámicos adversos por las amnistías fiscales, su concesión y que no generan los incentivos adecuados para los contribuyentes.

Pérez Ruiz dijo que uno de los aportes en la asistencia técnica es en la consolidación de los programas operativos de fiscalización.

Planes en curso

El superintendente Abel Cruz Calderón dijo que está en marcha el plan operativo de fiscalización para los contribuyentes que han sido identificados en una base de datos en el incumplimiento del IVA, que son unos siete mil 500 contribuyentes en su mayoría proveedores.

Las auditorías de cabecera están en curso por la intendencia de Fiscalización para hacer las respectivas revisiones contables y si hay inconsistencias se llevarán a cabo los respectivos ajustes, no solo del IVA, sino también del ISR.

Afirmó que la información se obtuvo con base en las declaraciones de los proveedores.

Pérez Ruiz sostuvo que brindaron apoyo en la creación del plan operativo anual y los resultados concretos esperados.

Impuesto clave

El consultor fiscal Juan Carlos Paredes afirmó que el IVA es el principal impuesto que aporta a la tributación en Guatemala, cerca del 50% y la contribución de ese impuesto puede mejorar la carga tributaria.

“La apuesta que tiene la SAT es aumentar la fiscalización, pero no hay que descartar una modificación de la ley para crear una cultura tributaria de exigir factura”, puntualizó.

Esta medida únicamente se puede hacer a través de una reforma, retomando una planilla a favor de los trabajadores o algún otro incentivo, afirmó.

Agregó que hay un sector informal que comercializa y de trabajadores que no están motivados de solicitar facturas por cultura tributaria ya que se considera que no “sirve de mucho”.

Puntualizó que el tema del IVA puede brindar mayor recaudación a la SAT y por supuesto, elevar la carga tributaria.

Transición política

Pérez Ruiz confirmó que ya tiene acercamientos con los equipos técnicos que disputarán el balotaje, así como con los candidatos.

Explicó que el objetivo de los encuentros es conocer sobre sus propuestas de gobierno, sobre todo durante el primer año de la administración y presentar la visión del FMI sobre las propuestas económicas.

Resaltó que hay expectativas para un primer año de gobierno de una agenda económica en exportaciones e inversión, pero también en tratar ciertos indicadores sociales en salud, saneamiento y educación.

Para ello se debe definir un mayor gasto social y productivo, desde la prudencia fiscal y manteniendo los indicadores de deuda pública en niveles estables, un tema que tiene que ver con el fortalecimiento de la SAT y promover reformas fiscales estructurales y en el servicio civil.

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“Si estas condiciones se dieran, uno puede vislumbrar mayor gasto en infraestructura y una agenda cercana a los objetivos de desarrollo sostenible”, puntualizó.

Por otro lado, trabajar en una agenda económica que permita crear una mayor seguridad legal y jurídica para mejorar el clima de negocios, así como la necesidad de convocar a un diálogo nacional de consensos e iniciativas claves que van más profundo para el gobierno que salga electo en las urnas en agosto.

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